市场分析 - 国内宏观政策方面，经证监会批准，沪深北交易所将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例从80%提高至100%，此调整仅限于新开融资合约 [2][8] - 海外宏观数据方面，美国去年11月PPI与核心PPI同比均上涨3%，超出市场预期的2.7%，能源成本上涨是主要推手 [2][8] - 美国房地产市场方面，去年12月美国成屋销售总数年化435万户，创下2023年2月以来最高水平，房价中位数同比仅上涨0.4%至40.54万美元，创两年半最慢增速 [2][8] 现货市场表现 - A股市场方面，三大指数冲高回落，上证指数跌0.31%报收于4126.09点，创业板指涨0.82% [2][8] - 行业板块方面，计算机、通信、传媒、电子行业领涨，银行、房地产、非银金融行业跌幅居前 [2][8] - 市场成交方面，当日沪深两市成交额接近4万亿元，再创新高 [2][8] - 海外市场方面，美国三大股指全线收跌，纳斯达克指数跌1%报23471.75点 [2][8] 期货市场表现 - 基差方面，股指期货基差回落 [3][9] - 成交持仓方面，期指成交量和持仓量同步增加 [3][9] 市场策略观点 - 从历史经验看，政策降温通常有一定效果，但当前市场被视为长期慢牛，历史经验仅能作为有限参考 [3][10] - 政策调整可能引发股指呈现“厂”型走势特征，即短期增速放缓 [3][10] - 若降温过程不够顺畅，大资金可能通过自身持仓对行情形成压制，在此情况下，上证50和沪深300指数将面临相对较大的压力 [3][10]