AI产业周期进入商业化关键节点 - 2026年起，AI产业跨入应用放量与价值兑现并行的攻坚阶段，市场焦点从“流动性叙事”转向“盈利叙事”，无法落地财报的技术故事将被迅速折价 [1] - 2025年全球人工智能市场规模达7575.8亿美元，同比增长18.7%，预计2026年将增至9000亿美元，到2033年将突破2万亿美元，年复合增长率为11% [1] - 行业重心正从底层模型“军备竞赛”转向商业化落地，产业“奇点”或已到来 [1] 2026年成为AI应用催化与商业化加速的关键年份 - 2026年一季度，Blackwell芯片大规模上机的余温将集中释放，同时OpenAI下一代主力模型与xAI的Groq 5等新模型预计发布，硬件与模型进入共振倒计时 [4] - 高盛预测，受益于AI货币化、企业出海及政策推动，中国上市公司利润增速将从2025年的4%大幅提升至2026年的14%，TMT板块盈利增长有望达约20% [7] - 业内普遍预判2026年将成为AI大模型规模化落地并产生深层业务影响的突破年份 [7] 中国AI应用商业化实现规模化突破 - 在全球按年度经常性收入排名的100大AI产品中，有23个来自中国公司，其ARR收入加总超过11亿美元 [5] - 截至2025年8月，全球AI公司月活前100名合计达47.8亿，中国贡献46%约22亿MAU，百度、字节、DeepSeek、美图等六家中国公司进入榜单前十 [5] - 高价值场景AI应用不断落地，如AI+广告营销全链路自动化、AI推动电商交易流程极简化、AI影视降本增效等 [5] 政策与资本共振为AI产业提供确定性赛道 - 2026年1月，八部门联合印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》，将AI在工业领域从“可选题”升级为“必答题”，提供未来三年的确定性赛道 [6] - 国内政策明确2027年前实现二级以上医院AI辅诊全覆盖，2026年成为预算集中投放期 [7] - 海外美联储延续降息，全球流动性宽松，头部VC将70%资金投向应用层，垂类赛道估值锚由PS切换到PS+ARR混合锚，融资窗口显著拉长 [7] AI赋能下软件产业的投资机会 - 软件ETF易方达紧密跟踪中证软件服务指数，该指数以行业应用软件为主占比近50%，前十大成分股合计权重超50%，均为细分领域龙头 [9] - 在跟踪该指数的ETF产品中，软件ETF易方达过去1年的超额回报排名第一 [9] - 当前AI资本市场更偏向产业革命早期，以“AI+”为核心的科技革命是确定性产业趋势，巨额资本持续注入反映技术迭代真实发生、应用需求切实存在 [10]