锂电行业新一轮扩张周期开启 - 头部锂电厂商已开启大规模设备招投标，部分头部设备厂已陆续收到数百GWH的订单，后续市场预计仍有百GWH规模的订单 [1] - 据机构不完全统计，2026年锂电新增预计扩产已突破1TWH，大部分锂电设备厂商在2026年的新增订单有望创历史新高 [1] - 新一轮锂电周期已拉开序幕，整个产业链已用上千亿的资本开支（capex）进行投资，头部厂商正通过锁定材料厂订单、新增产能和部分股权等方式布局，与2020-2021年做法一致 [1] - 行业对需求端判断积极，提出“3年2倍、5年3倍”的增长目标 [1] 产业链关键环节动态与趋势 - 锂电设备将在本轮资本开支高峰中率先受益，新增订单将锁定未来2-3年业绩的持续高增长 [2] - 六氟磷酸锂（6F）、隔膜环节已在电池厂端成功实现大幅涨价，其供需格局清晰，预计1-2月份淡季后涨价趋势将重新回归 [2] - 固态电池研发在2026年将进入新阶段，研发重点从电芯、材料逐步转向电池包（pack）和设备的降本增效，为装车测试打下基础 [2] 头部公司竞争优势与预期 - 宁德时代在2026年解决产能瓶颈后，其产品力与供应链管理优势将集中体现，预计其锂电市占率将继续快速提升，尤其在储能环节 [2] - 宁德时代全面的供应链布局将在中上游涨价趋势中体现盈利能力优势，且上一轮周期的资本开支折旧已全部结束，市场对其2026年业绩预期有望迎来上修 [2] 相关市场表现 - 截至2026年1月15日09:43，中证细分化工产业主题指数(000813)上涨1.30%，其成分股如广东宏大上涨4.06%、万华化学上涨3.64%、天赐材料上涨3.62% [2] - 跟踪该指数的化工ETF(159870)上涨1.05%，报0.87元，冲击3连涨 [2] - 截至2025年12月31日，中证细分化工产业主题指数前十大权重股包括万华化学、盐湖股份、天赐材料等，合计权重为45.31% [3]