市场环境与政策背景 - 沪深北交易所将融资保证金最低比例从80%提高至100%，市场短期有所降温，但长期向好逻辑未变 [3] - 工信部印发《推动工业互联网平台高质量发展行动方案（2026—2028年）》，目标到2028年具有影响力的平台超450家、工业设备连接数突破1.2亿台（套）、平台普及率达55%以上 [3] - 政策形成合力，包括《工业互联网与人工智能融合赋能行动方案》及《“人工智能+制造”专项行动实施意见》 [3] AI技术发展与商业化进程 - 市场预期字节、Deepseek等大厂将于春节前发布旗舰版大模型，进一步缩小与海外的性能差距 [3] - AI大模型是底层生产力变革，应用场景涵盖传媒、游戏、办公、智能制造、智能驾驶等众多领域 [4] - AI软件商业化进程加速，2026年AI Agent有望快速落地，行情可能从“算力竞赛”推向“应用兑现” [9] GEO（生成式引擎优化）概念与市场 - GEO是一种针对生成式AI平台的优化策略，旨在让企业的品牌、产品或服务在AI生成式回答中被优先提及和精准推荐 [4] - GEO是AI重塑用户信息搜索行为带来的广告投放新技术，通过广告内容投喂提升在AI生成内容中的被引用概率，有望重塑营销版图 [5] - 根据秒针营销科学院测算，2025年全球及中国GEO市场规模预计分别达112亿美元和29亿元，到2030年有望分别增长至1007亿美元和240亿元 [8] - GEO推动广告投放从单次流量付费向长期AI信息运营升级，目前主要采用订阅制或按定制化项目收费，未来有望优化广告公司盈利水平 [8] 广告媒介与技术的演进 - 主要媒介从1990年代的包子邮件、2000年代的搜索引擎、2010年代的社交媒体，演进至2020年代的原生AI应用 [7] - 流量入口从电视机、门户网站、移动App，演进至原生AI应用 [7] - 主要广告形式从邮件广告、网站banner、开屏广告，演进至内容营销 [7] - 广告技术从电视广告、竞价排名与SEO、信息流广告，演进至GEO [7] 软件行业投资机会 - 软件ETF（515230）近期回调超2%，但盘中持续溢价，近20日资金净流入超18亿元，显示资金逢低布局 [1] - 软件ETF跟踪中证软件指数（H30202），主要选取从事软件开发、销售及相关服务的企业证券 [9] - AI应用催化不断，软件板块机遇不减，当前仍具备一定配置价值 [1][9]