政策调整核心内容 - 沪深北交易所经中国证监会批准，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例从80%提高至100% [1] - 此次调整仅限于新开融资合约，存量合约不受影响，将于1月19日起施行 [1] 历史调整回顾与政策影响 - 2023年8月，交易所曾将融资保证金比例从100%降低至80%，下调后市场融资规模和交易额稳步上升 [1] - 2015年11月，为加强风险管理，交易所将融资保证金比例从50%上调至100%，市场后续震荡上涨至12月底，延续9月以来的反弹趋势 [1] - 本次政策调整幅度小于2015年，且政策出台于市场情绪高涨之初，旨在促进市场长期健康发展，有望降低中长期维度的潜在波动 [1] 市场前景与投资策略 - 预计制度优化与资金格局有望共筑慢牛基石，市场长期向好逻辑未变 [1] - 资本市场改革正向纵深推进，以完善投融资动态平衡、吸引长期资金入市为目标，致力于提升市场内在稳定性 [1] - “存款搬家”趋势仍为市场带来增量资金潜力 [1] - 投资者可关注中证A500ETF（159338），作为一键打包各行业龙头的宽基产品 [1] - 同时考虑科技+红利的哑铃型配置作为卫星策略，在捕捉市场成长风格的同时平抑波动 [1]