市场表现与资金流向 - 15日早盘，AI题材集体回调，创业板人工智能早盘下探逾3% [1][5] - AI应用概念股大跌，易华录跌停，蓝色光标、拓尔思大跌超10%，而算力方向局部活跃，兆龙互连、联特科技等多股涨超5% [1][5] - 创业板人工智能ETF（159363）场内价格大跌3%，但成交额超5亿元，资金继续抢筹，实时净申购1.4亿份，此前3日已累计加码9.7亿元 [1][5] AI产业催化与趋势 - 当前AI产业动态密集，海外xAI、Anthropic陆续融资，国内推出“人工智能+制造政策”，智谱和MiniMax上市大涨，后续DeepSeek-V4推出有望引发新一轮AI应用热潮 [3][7] - AI发展正从算力建设走向应用落地，AI与算力产业进入协同发展新阶段 [3][7] - 中信建投表示，随着模型能力提升及推理与长窗口成本显著下降，AI下游应用场景正加速进入商业化验证阶段 [3][7] 算力板块投资机会 - IDC板块迎来价值重估，受益于需求复苏与估值修复，当前估值和位置均处于底部区间 [3][7] - 国盛证券指出，字节跳动等国内大厂资本开支规划显著提升，芯片供给边际改善，叠加国产大模型持续迭代，推动国内大厂数据中心招投标活动重启，IDC板块迎来从估值修复到业绩兑现的投资窗口 [3][7] - 光模块行业预计在2026年一季度迎来产能集中释放，驱动业绩进入新一轮爬坡期，头部厂商正在大陆和泰国加速扩产 [3][7] - 国盛证券继续看好算力板块，坚定推荐算力产业链相关企业，如光模块行业龙头 [3][7] 创业板人工智能ETF配置 - 创业板人工智能ETF（159363）及场外联接（A类023407、C类023408）一键布局“算力+AI应用” [3][7] - 该ETF约六成仓位布局算力（光模块+IDC），约四成仓位布局AI应用，是“算力”核心与“AI应用”代表 [3][8]