公司业绩表现 - 2025年全年净利润实现按年增长3%，符合摩根大通预期，但较市场普遍预期高出2% [1] - 2025年第四季度净利润按年增长3%，但营业利润增长9%，表现超出预期 [1] - 第四季度净利润和营业利润分别较摩根大通及市场的季度预期高出5%和2% [1] 财务预测与估值 - 摩根大通预计公司2026年营收增速将转正，全年利润增长保持稳定 [1] - 重申对公司H股的“增持”评级，目标价为8.85港元 [1] - 目前公司H股交易于预测2026年0.45倍市账率，对应9.1%的净资产收益率以及5.9%的股息率 [1] - 当前估值被认为处于相对吸引水平 [1]