铝期货市场表现 - 隔夜伦敦金属交易所(LME)铝价收跌，最新收盘报价为3190美元/吨，下跌6美元，跌幅0.20% [1] - 同期成交量28552手，减少2126手，持仓量693310手，增加627手 [1] - LME铝库存报492000公吨，较前一日减少2000吨，跌幅0.40% [1] - 晚间上海期货交易所沪铝主力月2603合约冲高受阻转下行，最新收盘价报24665元/吨，下跌80元，跌幅0.32% [1] 现货市场价格 - 1月14日长江现货A00铝锭价报24670元/吨，上涨370元 [1] - 同日广东现货A00铝锭价报24690元/吨，上涨380元 [1] - 结合盘面分析，预计今日现货铝价偏弱调整，参考区间为24200 - 25100元/吨 [3] 宏观环境影响 - 美国11月零售销售数据增长0.6%，高于预期的0.4% [2] - 美国生产者价格指数(PPI)环比上涨0.2%符合预期，但同比超预期，而前一日发布的12月核心消费者价格指数(CPI)弱于预期 [2] - 隔夜全球股市低迷抑制了商品市场的乐观情绪 [2] - 市场避险情绪升温，资金高位获利了结，对铝价上行构成压力 [2] 行业基本面分析 - 供应端，国内电解铝产能受限，政策设有“天花板”，且铝供应以铝水为主，交割品铝锭占比较低，整体对铝价构成利好 [3] - 需求端显示韧性，中国汽车工业协会预计2025年在“两新”政策加力及新品密集上市的推动下，汽车产销将超预期增长 [3] - 人工智能(AI)应用扩展、算力数据中心建设及电网升级正在重塑全球金属需求格局，利好金属需求前景 [3] - 社会库存持续累积，现货市场维持贴水状态 [1][3] - 当前处于消费淡季，对铝价形成压力，铝加工企业面临订单与开工率双双下降的局面 [3] - 铝价上涨导致成本向终端传导不畅，且随着春节临近，加工企业将陆续放假 [3] - 现货市场中，铝价冲高使下游无力追高，采购方多选择盘中择机低价采购，刚需采购量一般 [3] 综合观点与驱动因素 - 铝价基本面驱动乏力，库存攀升与市场避险情绪共同拖累价格 [3] - 短期铝价或呈现高位震荡调整格局 [3] - 中长期对铝价仍持看多观点，但需关注宏观变化、美联储政策走向以及地缘政治演变 [3]