文章核心观点 - 化工行业景气回升，周期有望回暖，化工龙头ETF（516220）盘中涨超2%且连续4日获资金净流入 [1] 行业整体趋势 - 行业供给增速预期放缓，补库周期已经开启，新一轮供给侧改革蓄势待发 [1] - 2025年以来，行业盈利能力触底并逐渐企稳，前三季度销售净利率同比微增 [1] - 行业资本扩张放缓，在建工程同比减少，或已度过产能投放高峰，未来供应端压力有望减轻 [1] 细分板块投资机会 - 制冷剂：三代制冷剂进入配额时代，供给确定性收缩叠加需求稳定增长，景气持续上行 [1] - 钾肥：在巨头减产挺价背景下，全球需求恢复性增长，行业景气回升 [1] - 有机硅：产能投产高峰已过，行业启动自律行动，供需格局有望转好，盈利有望修复 [1] - 磷化工：磷矿保持高景气，同时储能快速发展为磷酸铁等材料打开需求成长空间 [1] - 新材料：固态电池产业化加速利好相关材料，下游半导体需求旺盛驱动光刻胶国产替代加速 [1] 相关金融产品 - 化工龙头ETF（516220）跟踪细分化工指数（000813） [2] - 该指数从沪深市场选取涉及基础化学品、特种化学品及材料等子行业的上市公司证券，反映行业内代表性企业的整体表现 [2] - 指数成分主要聚焦于具备较强市场竞争力和成长潜力的公司，在行业配置上侧重于高附加值产品和技术创新型企业 [2]