石化ETF市场表现 - 截至1月15日早盘，石化ETF（159731）上涨2% [1] - 持仓股中，彤程新材、广东宏大、和邦生物等涨幅超过4% [1] - 近10个交易日中有8日获得资金净流入，合计净流入1.33亿元 [1] - ETF最新份额达3.99亿份，最新规模达3.79亿元，两者均创成立以来新高 [1] 行业指数与构成 - 石化ETF及其联接基金紧密跟踪中证石化产业指数 [2] - 指数申万一级行业分布为基础化工占比59.23%，石油石化占比32.60% [2] 行业核心观点与驱动因素 - 银河证券研报建议关注化工品结构性投资机会 [1] - 成本端：预计2026年Brent原油价格运行区间为60-70美元/桶，成本端有望逐步止跌企稳 [1] - 供给端：2024年以来化工行业资本开支迎来负增长，存量产能将逐渐消化 [1] - 供给端：国内“反内卷”趋势与海外落后产能加速出清，供给端有望收缩 [1][2] - 需求端：“十五五”规划坚持扩大内需，国内新旧动能切换叠加美国降息周期开启，需求增长可期 [1] - 综合观点：2026年供给侧的反抗和需求侧的新动能有望加速化工行业周期反转 [1][2]