股价表现与评级驱动因素 - AMD股价在2025年大幅上涨78% [2] - KeyBanc分析师将AMD评级上调至“增持”，目标价270美元，隐含较前一日收盘价有30%的上涨空间 [3] - 评级上调基于服务器CPU售罄及超大规模客户强劲需求 [3] 产品与市场动态 - 公司Instinct MI300系列AI加速器在数据中心市场份额提升，与英伟达竞争 [2] - 在2026年国际消费电子展上展示了Helios AI平台及未来芯片预览 [2] - 服务器CPU在2026年几乎售罄，可能推动第一季度平均售价上涨10%至15% [4] - 第五代Epyc Turin CPU在第三季度贡献了超过一半的Epyc相关收入 [5] 财务与营收预测 - 分析师预测AMD 2026年AI相关营收将达到140亿至150亿美元 [3][5] - 预计2026年服务器CPU业务营收将实现至少50%的同比增长 [3][5] - 2025年每股收益预估上调至4.01美元，2026年上调至7.93美元 [5] - 270美元目标价基于34倍2026年预期市盈率，高于同行27倍的平均水平，反映其增长溢价 [6] 行业需求背景 - 超大规模客户正加大AI基础设施投资，预计2026年资本支出将超过6000亿美元，较2025年增长36% [4] - 紧张的存储器供应对个人电脑构成压力，但通过向数据中心转移有利于AMD的利润率 [6]