文章核心观点 - 在低利率环境下，投资者对能提供“工资外稳定现金流”的理财工具需求增加，而“月月分红”基金通过提供定期现金流入，成为实现这一目标的有效途径 [1] - 新“国九条”政策鼓励上市公司提高分红比例，进一步推动了基金分红，特别是月度分红基金的发展，为投资者创造了被动收入机会 [1] - 构建“错峰分红+比例适配”的投资组合，能够帮助投资者实现持续稳定的现金流，并根据不同风险偏好（稳健、平衡、进取）进行资产配置 [7] 2025年基金分红概况 - 2025年全市场公募基金分红总额超过2400亿元 [1] - 年度分红总额前十的基金中，大额分红主要集中在少数头部ETF产品，年度分红总额超过10亿元的基金有16只 [2] - 华泰柏瑞沪深300ETF年度分红总额为83.5亿元，位列第一 [2] - 分红金额位居前列的基金几乎均为ETF产品，且以沪深300等核心宽基ETF最为集中 [2] 高分红频率基金 - 2025年内分红次数在12次以上的基金共16只 [3] - 西部利得央企优选A在2025年内分红17次，位居榜首，其中5月分红三次，6月两次，7月五次 [3] - 高分红频率一方面与2025年市场行情好有关，另一方面也受政策引导上市公司强化分红的影响 [4] 月度分红基金案例 - 万家中证红利ETF（159581.OF）是国内首只合同中明确约定每月评估、可月月分红的ETF产品，当超额收益率达0.01%以上时可进行收益分配，截至2025年12月已连续20个月分红 [5] - 广发中证红利ETF（159589.OF）自2024年7月开始每月分红，截至2025年12月已连续分红17个月，2025年全年累计分红0.0253元/份 [5] - 国泰上证国有企业红利ETF（510720.OF）聚焦经营稳定的央国企，受益于新“国九条”政策，截至2025年12月31日总份额为29.19亿份，较年初增长超287%，自2024年10月起每月分红 [5] - 华泰柏瑞中证港股通高股息投资ETF（513530.OF）跟踪港股通高股息指数，自2025年6月开始月月分红，其标的指数近12个月股息率达5.83% [6] 投资组合构建策略 - 稳健型组合：以低波动、高稳定性的A股红利ETF为主，例如配置万家中证红利ETF（40%）、国企红利ETF（30%）、宽基ETF如沪深300ETF（20%）及现金资产（10%），旨在确保全年现金流不间断且几乎不承担大幅回撤风险 [8] - 平衡型组合：兼顾稳定分红与增值，例如配置多只红利ETF组合（50%，如万家中证红利ETF+港股通高股息ETF）、优质高息股（20%）、银行ETF（20%）及现金类资产（10%），实现分散风险并享受行业景气度提升带来的净值增长 [9][10] - 进取型组合：博取更高分红收益，例如配置优质高息股（30%）、红利ETF（30%，如港股通高股息ETF+易方达恒生红利低波ETF）、行业ETF（25%）及现金类资产（15%），收益弹性大但需承担较高波动风险 [11] - 构建组合的核心原则包括：关注分红持续性而非仅看股息率、避免过度集中单一板块、留足现金缓冲以应对突发支出或市场回调 [12]