市场表现与资金动向 - 1月15日，超百亿主力资金涌入有色金属板块，板块吸金额高居31个申万一级行业首位 [1] - 板块热门ETF——有色ETF华宝（159876）盘中涨幅上探3.76%，现涨1.08%，续创历史新高，实时成交额超1亿元 [1] - 截至发稿，有色ETF华宝（159876）获资金实时净申购3720万份，此前10日连续吸金，合计净申购金额达4.4亿元 [1] - 当日板块内个股表现强势，华友钴业领涨6.37%，湖南白银涨4.64%，驰宏锌锗涨4.43%，江西铜业涨3.98%，赣锋锂业涨3.97%，中金岭南涨3.65% [2][5] 宏观与行业驱动因素 - 当地时间1月14日，美联储发布《褐皮书》显示近期美国经济活动温和扩张，但通胀压力仍存，美联储官员表示今年晚些时候可能降息 [2] - 美联储降息预期从三方面推升有色金属价格：货币贬值促使投资者转向保值实物资产；美元计价金属相对更便宜，增加全球买盘；利率下降降低企业融资成本，刺激生产扩张并带动铜、铝等工业金属需求 [3] - 中信建投期货认为，2026年美联储货币政策偏鸽，大概率进一步渐进式降息，为有色市场提供偏多环境 [3] - 东方证券指出，在美联储降息周期中，供需偏紧的实物资产即使有较小供需缺口也可能产生较大的价格弹性，以铜、铝为代表的工业金属超级周期或已来临 [3] - 华泰证券分析，本轮资源品上涨原因包括全球宽货币宽信用带来基本面转暖预期，以及AI数据中心建设带来对铜、银、稀有金属等的增量需求 [3] 板块投资逻辑与工具 - 有色金属板块的宏观逻辑完整，被机构继续视为战略性品种，坚定看好其后市表现 [3] - 有色ETF华宝（159876）及其联接基金标的指数全面覆盖铜、铝、黄金、稀土、锂等行业，涵盖贵金属（避险）、战略金属（成长）、工业金属（复苏）等不同景气周期，全品类覆盖有助于把握整个板块的贝塔行情 [4]