公司概况与上市动态 - 深圳市道通科技股份有限公司正式向港交所主板递交上市申请，若成功将形成“A+H”双资本平台格局 [1] - 公司成立于2004年，专注于汽车智能诊断、检测系统及相关汽车电子零部件的研发、生产与销售 [1] - 公司在数智车辆诊断业务上全球市占率领先，连续三年市场份额位列全球第一 [1] - 公司业务已拓展至智慧充电、具身智能等赛道，是同时布局诊断、充电、具身智能三大高增长赛道的稀缺标的 [1] - 公司A股股价在2025年最高涨幅达到61%，截至12月31日累计涨幅超过40%，最新市值约为248亿元 [1] 财务表现 - 2022年至2024年，收入从22.66亿元增至39.32亿元，复合年增长率达31.7% [2] - 2022年至2024年，净利润从0.82亿元大幅攀升至5.60亿元，复合增速高达162.0% [2] - 2025年上半年，公司实现收入23.45亿元，利润4.55亿元，分别同比增长27.3%和26.4% [2] - 毛利率呈现小幅波动：2022-2024年及2025年上半年各期分别为55.8%、52.4%、52.9%和53.7% [2] - 2022年至2024年，研发支出占收入比重始终维持在16%以上，2024年研发投入超6亿元 [5] 业务结构与运营 - 核心业务为两大板块：数智车辆诊断解决方案与智慧充电解决方案 [4] - 2025年上半年，数智车辆诊断、智慧充电及其他业务收入占比分别为76.4%、22.5%与1.1% [4] - 智慧充电业务收入从2022年的0.96亿元迅猛增长至2024年的8.67亿元 [4] - 数智车辆诊断解决方案的毛利率于2025年上半年同比小幅下滑1.9个百分点至58.7% [4] - 公司收入超八成依赖于经销商模式 [5] - 应收账款规模从2022年末的6.91亿元上升至2025年上半年的10.53亿元 [5] - 截至2025年三季度末，存货与应收账款合计达28.7亿元，占总资产比例约42% [5] 市场与地域分布 - 业务版图已延伸至全球约100个国家和地区，与800多家经销商建立合作 [6] - 2025年上半年，海外业务成为营收增长的主要驱动力，北美和欧洲市场合计贡献约七成营收 [6] - 2025年上半年，北美市场贡献51.6%的收入，同比增长25% [6] - 2025年上半年，欧洲市场占18.4%的收入，同比增长32.6% [6] - 公司在胎压监测传感器及诊断工具两大关键领域均荣登北美榜首 [6] - 按2024年海外收入计算，公司已成为最大的中国智能充电解决方案提供商，在北美市场位列第四 [6] - 近期在美国接连斩获全球头部便利零售集团及本土领先充电运营商两大战略客户订单 [7] 技术研发与AI战略 - 截至2025年6月底，研发人员占比超过32%，全球专利数量累计超1600项 [5] - 自主研发的MaxiFlash通信系统、MaxiOS操作系统等核心技术，支撑其产品兼容全球逾230个汽车品牌 [5] - 公司持续推进“全面拥抱AI”战略，聚焦“AI+诊断”、“AI+充电”以及“AI机器人”三大核心业务板块 [8] - 在“AI+维修”领域推出了接入多模态语音维修大模型的可视化智慧分析系统Ultra S2 [10] - 在“AI+充电”领域于2025年9月在德国柏林发布AI驱动的新一代智能充电网络及全液冷超充新品 [10] - 2025年第二季度，公司在多户住宅L2充电领域以超过30%的市场份额超越特斯拉，跃居行业首位 [10] - 在“AI+巡检”领域成立了子公司道和通泰机器人，构建空地一体集群智能解决方案，已在多个场景测试部署 [10] - 最新布局的具身智能集群赛道（含人形机器人）虽尚未产生收入，但被多家投行普遍看好，有望成为第三增长曲线 [10] 生产与供应链 - 为应对贸易环境变化，公司持续推进产能全球化，已在深圳、越南、美国北卡罗来纳州设立三大生产基地 [7] - 墨西哥工厂预计11月中旬试产 [7] - 2025年上半年，公司其他开支（主要包括关税、物流及仓储开支等）由去年同期的2045.7万元增长85.9%至3803.1万元，增速远高于营收 [7]