核心观点 - 开源证券指出，当前市场应关注“科技+周期的两翼齐飞” [1] 科技领域投资观点 - AI硬件（如光通信）的上涨态势可类比上一轮5G基站建设带来的阶段性高点，其驱动在于AI算力扩张等结构性需求快速提升 [1] - AI硬件能保持强者恒强的核心因素在于ΔG（盈利增速边际变化），当前并未见到ΔG的显著拐点，因此其更有可能跟随估值牛的大环境延续 [1] - 整个AI产业的主角可能换人，AI应用端正从“算力基建”转向“场景兑现”，在政策、需求、生态与资本四重共振下迎来崛起 [1] - 围绕十五五规划开展的新主题如商业航天、脑机接口等也有成为新主线的潜力 [1] 周期领域投资观点 - 在提价线索叠加反内卷的政策加持下，受益于PPI改善的行业同样大有可为 [1] 科创综指ETF国泰（589630）相关情况 - 该ETF跟踪的是科创综指（000680），单日涨跌幅达20% [1] - 科创综指覆盖科创板97%的上市公司，成分股数量达560余只 [1] - 指数涵盖电子、医药生物等硬科技领域 [1] - 科创综指行业配置均衡，旨在反映科创板整体表现，尤其注重科技创新企业的成长性和创新性 [1]