市场整体表现 - A股三大指数涨跌不一，沪指跌0.33%报4112.60点，深证成指涨0.41%报14306.73点，创业板指涨0.56%报3367.92点 [1] - 全市场成交额2.94万亿元，较前一交易日缩量1.05万亿元，超3100只个股下跌 [2] 下跌板块及个股 - AI应用板块大幅回撤，智谱AI、Sora概念、Kimi概念及AIGC概念等方向领跌 [3] - 值得买20CM跌停(-20.00%)，通达海跌超14.60%，长江通信跌停(-9.99%) [5] - 多家AI应用相关上市公司（如蓝色光标、易点天下、天龙集团等）提示二级市场交易风险，部分公司（如易点天下）停牌核查 [5] - 商业航天与卫星互联网板块下挫，航天动力、中国卫星、中国卫通、航天电子跌停(-10.00%或-9.99%) [6][7] - 消息面上，中国申报超20万颗卫星频轨资源，光大证券认为此举为战略储备，将抬升国内商业航天潜在需求天花板 [6] - AI制药、医药商业、国资云、空间站概念及文化传媒等板块亦跌幅居前 [3] 上涨板块及个股 - 贵金属板块持续走强，四川黄金涨停(+10.00%)，湖南白银涨超6.25% [3][8] - 全球地缘政治局势持续发酵（如美伊博弈加剧）助推避险情绪，是贵金属板块走强的重要消息面因素 [8] - 电子化学品板块走高，光刻机（胶）板块活跃 [3] - 光刻胶概念股表现强势，七彩化学20CM涨停(+20.00%)，上海新阳涨超16.60%，彤程新材、东材科技涨停(+10.00%)，南大光电涨超10.15% [9] - 半导体概念股走强，蓝箭电子20CM涨停(+20.02%)，康强电子、紫光国微涨停(+10.03%/10.00%)，江波龙涨超9.39% [9] - 消息面上，美国宣布对芯片加征25%关税，华创证券指出AI算力、先进封装与汽车电子“三轮驱动”开启半导体量价齐升窗口期 [9] 机构后市观点 - 摩根士丹利认为，沪深北交易所上调融资保证金比例的政策不会影响A股长期的流动性利好因素 [10] - 该行指出A股流动性改善的主要驱动力来自债券和定期存款的资金转移，以及保险资金的持续买入 [11] - 短期市场可能会出现波动，尤其是在融资余额增长较快的科技创新板块，但该反应被认为是暂时且可控的 [11] - 鉴于长期的流动性利好因素以及投资机会的持续改善，摩根士丹利仍对A股市场保持相对积极的看法 [11]