核心观点 - 瑞银预期英特尔第四财季业绩将因个人计算机及服务器需求强劲而上升 对现财季指引预期认为合理 公司今年前景好坏参半但将逐步改善 目标价由40美元上调至49美元 维持"中性"评级 [1] 业绩与需求展望 - 预期英特尔第四财季业绩将因个人计算机及服务器需求强劲而上升 [1] - 市场对公司今年3月底止现财季指引预期尚属合理 [1] - 公司今年前景好坏参半但逐步改善 因现财季应是产能问题最严峻时期 [1] - 历史经验显示 存储器价格上涨将抑制短期个人计算机市场部分正向动能 [1] 财务指标预测 - 预计英特尔毛利率将跌穿40%至60%区间 该行预测全年约38% [1] - 预测总资本支出约190亿美元 净资本支出约120亿美元 或双双微增 [1] - 预计营运支出符合先前指引的160亿美元 [1] 晶圆代工业务发展 - 晶圆代工业务领域正逐步改善 [1] - 可能有多间潜在客户洽谈14A制程合作 包括英伟达在游戏领域方面 以及谷歌、博通及苹果等潜在客户 [1]