市场行情与价格表现 - 2025年1月15日氧化铝期货主力2605合约收盘报2789元/吨，当日下跌6元，跌幅0.21% [1] - 当日氧化铝期货11个合约累计成交690,079手，较前一交易日减少81,773手，跌幅10.60% [1] - 当日氧化铝期货持仓量723,251手，减少13,552手，跌幅1.84% [1] - 国内氧化铝现货价格普遍下跌，华南地区报价2710-2760元/吨，下跌10元 [1] - 华东地区报价2620-2660元/吨，下跌10元 [1] - 西南地区报价2735-2775元/吨，下跌15元 [1] - 西北地区报价2870-2890元/吨，下跌20元 [1] 宏观与市场情绪 - 全球经济不确定性增加，市场普遍预期美联储1月利率维持不变 [1] - 全球股市下挫，市场投机情绪降温，空头势力蔓延，对氧化铝期货价格构成压力 [1] 行业供需基本面 - 供应端，几内亚氧化铝供应稳定增长，全球发运至中国的货量整体呈上升态势 [2] - 澳大利亚铝土矿因雨季发运量减少，但进口矿价仍承压 [2] - 国内部分区域氧化铝厂检修增多，但未出现大规模长周期减产 [2] - 当前氧化铝运行产能处于高位，产量居高不下，供应压力持续 [2] - 需求端，终端处于淡季需求疲弱，电解铝复产预期不佳，对氧化铝采购需求一般 [2] - 受供应压力增大影响，氧化铝短期呈累库态势，库存已达近两年高位 [2] - 上海期货交易所仓单库存增加2410吨至16.7万吨，且持续攀升 [2] 现货市场动态 - 持货商看悲后市，加速出货，市场货源宽松 [2] - 下游采购商逢跌压价，入场询价谨慎 [2] - 午后期货盘面继续走弱，持货商延续出货节奏，但下游刚需买盘不多 [2] - 整体市场交投活跃度稳步下降 [2] 综合分析与展望 - 氧化铝行业供应过剩格局延续 [2] - 在产能未出现实质性减产前，氧化铝价格上方承压 [2] - 预计短期价格将震荡调整以寻找支撑 [2]