论坛核心观点 - 2026全球与中国资本市场展望论坛于1月15日举行，核心议题是探讨AI时代的财富新逻辑与资本市场未来 [1][5] 市场流动性分析 - 过去一两年A股和港股板块轮动剧烈且容易透支，本质原因是过剩的流动性在追逐稀缺回报资产 [2][6] - 港股市场在去年呈现极快的季度风格轮动：一季度互联网、二季度新消费、三季度创新药，这种快速轮动可能导致投资者在牛市中出现亏损 [2][6] 2026年流动性展望 - 宏观流动性环境暂时未被破坏，主要原因是宏观流动性依然充裕 [2][6] - 海外流动性需保持谨慎，因全球央行采取宽松政策的比例已接近90%，难以继续升高 [2][6] - 微观流动性（如存款活化、理财入市）在去年和今年已充分体现其效果，但不应无限外推或单一依赖此因素 [2][6] - 市场常提及的约160万亿元总储蓄以及约60-70万亿元到期的定期存款，需结合负债端变化及消费等其他需求综合考量，不提倡过度线性外推 [2][6]