论坛概况 - 新浪财经于2026年1月15日在北京举办“2025年会暨第18届金麒麟论坛”，主题为“十五五开局，经济新启航——重塑增长范式，共创未来繁荣” [1] - 多位经济金融领域的专家学者出席主论坛并发表演讲，圆桌对话环节围绕“推动资本市场高质量发展”展开 [1][36] 宏观经济与增长范式 - 新浪财经CEO邓庆旭指出，重塑增长范式需摆脱传统路径依赖，依靠科技创新、制度创新和模式创新来激活新动能 [4][39] - 邓庆旭介绍，新浪财经自主研发的“芝麻AI”系统具备全天候监控、穿透式多维分析和数据可追溯验证三大核心优势，正成为投资者的“第二大脑” [4][39] - 清华大学教授李稻葵认为，实现发展范式升级的关键是从传统“发展型政府”转型为现代发展型政府，并提出了构建“政府与市场经济学”新框架 [14][49] - 李稻葵指出，必须解决当下问题以逆转经济增速下行态势，并对名义GDP增速回暖表示期待 [14][49] 人民币国际化与贸易 - 国务院发展研究中心原副主任刘世锦表示，中国出口在不利国际环境下保持强劲，体现了科技和产业竞争力的提升 [7][42] - 刘世锦指出，中国消费占GDP比重较全球平均水平低约20个百分点，存在“结构性的偏差” [8][43] - 刘世锦建议实施进出口基本平衡战略，在保持出口竞争力的同时扩大进口，并更多使用人民币支付结算 [7][42] - 刘世锦强调，人民币进入升值通道总体上利大于弊，中长期有利于提升生产率和促进竞争优势迭代 [7][42] - 智汇集团夏春认为，人民币在贸易顺差推动下缓慢升值，有利于改善国际环境、提升国民福利及优化企业发展状态 [30][65] - 夏春预测，未来五到十年，香港可能取代伦敦成为全球第二大国际金融中心 [30][65] 资本市场展望与改革 - 中国人民大学教授吴晓求表示，资本市场在2026年向好的趋势不会变化，2024年9月24日以来的良好发展主要得益于对资产端、资金端、制度端的系统改革 [20][55] - 吴晓求认为，中国资本市场的成长有其自身的改革逻辑和产业结构转型逻辑，未来成长值得期待 [20][55] - 吴晓求指出，2026年股市从大趋势看会很好，短期下跌是入场时机，但期间会有较大幅度波动 [20][55] - 中央财经大学教授贺强回顾称，2024年初A股跌破2600点的主因是股票供给大量扩容而资金未同步增加，此后证监会积极吸引中长期资金入市的工作做得很好 [23][58] - 贺强指出，自2024年9月24日起增量资金持续涌入，推动市场走出强劲行情，近期日成交额甚至逼近4万亿元的历史天量 [23][58] - 贺强认为，从2026年开始股市资金问题已非主要矛盾，工作重点应转向帮助上市公司提高质量和业绩 [23][58] - 中央财经大学研究员刘姝威认为，中国股市大涨的原因包括经济周期驱动、反腐败改善营商环境以及各部门保障市场公平合规 [26][61] - 刘姝威提到，最高人民检察院已发文将严厉打击财务造假，市场规范透明化促使老百姓将储蓄存款转入股市 [26][61] - 刘姝威表示，根据康波周期理论，2025年是新的康波周期的起点，其引擎行业是新能源汽车 [26][61] 居民资产配置与投资策略 - 刘世锦谈到，由于房地产和银行储蓄吸引力下降，居民财产的增量、存量将更多地进入资本市场 [7][42] - 京华世家家族办公室董事长聂俊峰表示，居民家庭资产配置转型是存款向股市转移，也是房地产在资产配置中占比见顶后的调整 [32][69] - 聂俊峰发现，长期传承的“老钱家族”其资产配置的底层资产中，90%以上都是ETF [32][69] - 吴晓求建议，在AI时代，不具备独立投资能力的中小投资者可考虑ETF，其涨幅往往优于个人操作收益 [21][56] - 智汇集团夏春建议投资者构建两个“财富金字塔”：家庭资产配置应遵循从低风险到高风险的逻辑；股市内部配置应关注科技板块、周期板块和大宗商品中的有色金属板块 [31][66] - 夏春表示，2026年股市的一大悬念是美联储降息，市场预测有一到两次，但不排除更多次，可能导致市场一季度较好、二三季度震荡、四季度强劲的走势 [30][65] 重点产业发展机遇 - 北京大学教授李玲表示，我国正走向“健康+”的新发展范式时代，融合医疗、医药、绿色食品、养生、养老及智慧健康的新型大健康产业规模不可限量，完全可以远远超过房地产产业 [17][52] - 李玲强调，发展范式需从以治病为中心转向以健康为中心，健康中国是优先发展战略 [17][52] - 清华大学教授李稻葵针对房地产建议实行贴息政策，称只需拿出70亿元贴息，就能撬动280万亿元的市场规模，相当于以旧换新财政资金的四分之一撬动28倍的效应 [14][49] - 李稻葵预计，重点地区部分房地产价格能够稳定下来 [14][49] - 中央财经大学研究员刘姝威以福耀科技大学为例，指出其第一期50名学生因参与大厂科研项目，已全部被大厂提前预定，以此说明解决大学生就业需从源头着手 [27][62] 金融强国与市场信心 - 智汇集团夏春提出，金融强国有六个核心元素：强大的货币、央行、金融机构、监管体系、国际金融中心和金融人才队伍 [30][65] - 夏春认为，2024年底股市上涨的推动因素之一是“觉醒时代”的到来，全球投资者重新认识到中国在产业革命中的巨大成就 [30][65] - 李稻葵对2026年股市表示乐观，认为A股资产从国际视角看性价比突出，值得期待 [14][49] - 刘姝威引用马斯克为宇树科技的机器人点赞的例子，说明国际行业领军人物对中国科技成就的认可 [26][61] - 贺强以美国股市为例，指出2009年至2025年道指从1.2万点上涨至近5万点，持续16年上涨的核心支撑是上市公司盈利的持续增长，而非单纯流动性充裕 [24][59]