政府债券发行与市场结构 - 2025年国债发行规模为16万亿元 全年净增6.6万亿元 年末余额约40万亿元 [1] - 国债持有结构为 银行持有27万亿元 非银行金融机构持有5万亿元 境外机构持有2万亿元 银行是持有国债的主力 [1] 央行操作与市场功能 - 央行买卖国债有助于保障国债以合理成本顺利发行 [1] - 2025年 央行通过买断形式回购国债和地方政府债券的规模接近7万亿元 此举提高了政府债券的市场流动性 [1]