行业现状与核心矛盾 - 当前养老市场存在巨头离场与市场需求与实际运营存在巨大反差的矛盾 [2][4] - 调研显示养老机构实现盈利的比例仅约4%，而处于亏损状态的约35% [2][5] - 以北京市为例，2024年企业职工平均退休金为4658元，而能接受失能老人的养老机构价格普遍在5500元以上，中心城区价格过万，价格与支付能力严重不匹配 [2][8] - 截至2024年末，全国共有各类养老机构和设施40.6万个，养老床位799万张，但面对3.1亿老年人的基数，实际入住率仍不足 [3][9] 保险业参与医康养服务的风险与定位 - 保险业的核心优势在于管理时间不确定性和跨期现金流，而非运营物理空间和提供日常照护服务 [6][21] - 保险公司过度深入实体运营会分散其管理核心金融风险的资本和注意力，并可能引发风险错配 [6][22] - 房地产资产波动性、养老机构运营风险及相对不稳定的现金流，可能使此类资产在保险资产管理框架下的表现不如传统固收产品或再保险解决方案 [6][21] - 金融资本的刚性与实体服务供给的弹性及不确定性之间存在不协调性 [7][22] 发展战略与模式建议 - 保险机构参与养老产业应“谨慎平衡”，未来更倾向于通过基金投资、与专业运营商合作等间接方式参与，而非直接从事开发运营 [7][23] - 需“防供需脱节”，决定市场价值的不是老年人口数量，而是其支付能力及与之匹配的服务供给 [8][23] - 应“尊重规律，适度多元”，保险的不可替代价值在于提供终身现金流保障，参与养老产业应把握好“度”，以促进主业发展 [9][24][25] - 倡导“轻重结合，以轻为主”，目前保险业参与养老以自建或自持为主，但自建比例仅占10%-20%，忽视了占据70%养老人群的居家和社区养老市场 [10][11][26] - 需平衡高端养老与普惠养老的关系，积极参与发展价格可负担、质量有保证的普惠养老服务 [11][27] 科技赋能与生态构建 - 保险作为支付方，可通过整合家庭医生、住院陪护、康复训练等资源，构建“保险+医康养”平台，将现金给付升级为“现金+服务”综合解决方案 [12][13][28] - 应加强人工智能核心技术攻关，深化大模型、智能体等技术在医康养领域的融合应用，提升养老机器人、智能管理平台等产品的稳定性和安全性 [14][28] - 需以场景为牵引，推动形成智能化的居家、社区、机构养老等“人工智能+养老服务”场景，如助餐、助洁、助购等 [14][29] - 通过科技创新破解软硬件及设施间互联共享的难题，打造养老生态循环赋能模式 [12][27]