收购要约核心信息 - 药明合联于1月14日晚间发布公告，宣布向东曜药业发起自愿有条件现金要约，拟以每股4港元的价格收购其全部已发行股份 [1] - 该收购价格较东曜药业股份于未受干扰日在联交所的收市价每股2.01港元，溢价约99% [1] - 此次要约的最高代价约为27.9亿港元，收购资金将来源于内部资源，花旗银行担任此次交易的财务顾问 [1] 收购战略与财务影响 - 此次收购旨在拓展并获取在中国的额外营运制造产能，符合公司正在进行的业务发展计划 [3] - 交易有助于进一步丰富项目组合并扩大客户群，从而巩固其在抗体偶联药物（ADC）合约开发及生产组织（CDMO）领域的市场地位 [3] - 交易完成后，药明合联计划维持东曜药业在香港联交所的上市地位 [3] - 同日，药明合联发布了2025财年正面盈利预告，公司预计2025年营收同比增长超过45%，毛利同比增长超过70%，经调整净利润（不含利息收入和支出）同比增长超过45% [3] - 若扣除汇率变动影响，该增长率预期将超过65% [3] 行业背景与市场动态 - 药明合联与东曜药业同属医药外包（CXO）企业，均专注于抗体偶联药物（ADC）的研发与生产服务 [3] - ADC是一种通过化学连接子将具有细胞毒性的小分子药物偶联至抗体上的复杂结构药物，其商业化生产门槛较高 [3] - 随着全球ADC药物市场的快速扩容，推动了相关代工市场的发展 [3] - 此次收购是港股生物医药领域近期又一例整合案例 [3]