黄金市场表现与纪录 - 2026年1月14日，国际现货黄金价格一度站上4630美元/盎司，刷新历史高位 [1] - 2026年1月15日，华安黄金ETF规模突破1007.62亿元，成为全市场首只规模突破千亿元的商品ETF [1] - 2025年末国际金价已站上4500美元大关，2026年开年不足半月涨幅已达6% [2] - 2026年1月15日，国际现货白银价格历史首次站上每盎司93美元关口，年内涨幅高达28% [2] 黄金ETF市场动态 - 华安黄金ETF在2025年新增资金653.1亿元，超越所有宽基ETF成为年度规模增长冠军，2026年1月以来再添67.77亿元 [2] - 除华安黄金ETF外，另有四只产品规模超百亿：博时黄金ETF规模达439.76亿元，易方达黄金ETF为387.10亿元，国泰黄金ETF 325.84亿元，华夏黄金ETF 131.69亿元 [2] - 工银瑞信、富国基金等旗下产品规模也呈跨越式增长，全行业黄金ETF总规模已达2200亿元 [3] - 黄金ETF及联接基金凭借高效便捷、低成本优势，成为普通投资者配置实物黄金的主流途径 [3] 金价上涨驱动因素 - 短期刺激因素：地缘政治局势紧张（特朗普政府军事行动、伊朗国内抗议与政权动荡、委内瑞拉局势升级）引发市场避险情绪 [4] - 短期刺激因素：美联储主席鲍威尔遭刑事调查引发市场对政策变动的预期，若其提前离任，继任者可能加速降息进程，削弱美元与美债收益率 [4] - 长期结构性因素：各国央行购金需求稳健，动机超越传统的去美元化和储备多元化，关注发达经济体债务与利率波动风险 [4] - 长期结构性因素：去美元化趋势、美国财政赤字增长以及全球美元储备比例下降，均利好黄金的货币属性 [4] - 市场机制变化：彭博大宗商品指数年度权重再平衡于1月8日启动，短期调权可能带来近期金银的买入机会 [4] - 市场情绪：从地缘风险、央行购金和全球宽松政策角度看，市场营造了利多金价的氛围，当下几乎看不到明显利空因素 [5] 行业规则调整与风险管控 - 易方达基金宣布旗下黄金ETF自2026年1月16日起暂停申购，1月19日恢复，同时调整申赎规则 [6] - 调整内容：现金和实物申购、赎回的最小单位由30万份调整为10万份（对应黄金重量从3000克调至1000克），实物申赎对价中的黄金现货合约品种仅为Au99.99，不再包含Au99.95 [6][9] - 华安、博时、国泰等基金旗下黄金ETF已先后完成类似调整，相关做法正加速全行业铺开 [7] - 此类调整是行业优化运作、强化风控的常规举措，核心目的包括提升申赎效率、简化风控机制、降低管理成本及适配行业高质量发展需求 [9] - 2026年1月12日上海黄金交易所发布通知，提示贵金属价格波动加剧，要求会员单位做好应急预案，并提醒投资者合理控制仓位、理性投资 [10] - 中国银行、工商银行等国有大行也接连发布交易提示，警示市场风险 [10] 机构后市观点与投资建议 - 中信证券指出，近期金价上涨源于白银逼空行情的资金外溢，基本面支撑不足，短期需谨慎，但长期受美联储宽松、财政扩张及滞胀压力影响，2026年末金价或超5100美元/盎司 [10] - 汇丰银行预测2026年上半年金价有望触及5000美元/盎司 [10] - 花旗集团将未来3个月黄金目标价上调至5000美元/盎司 [10] - 华安基金提出“黄金新周期延续，战略与配置并重” [10] - 博时黄金ETF基金经理王祥建议以中期配置而非短期博弈思路应对，警惕短期波动率上升带来的风险 [10] - 专家建议投资者可通过实物黄金、账户黄金、黄金ETF、相关股票等多种方式参与，需结合自身风险偏好与投资能力做好资产配置，切勿追涨杀跌 [10] - 专家建议遵循分散化配置原则，采用定投策略平滑收益，动态关注宏观形势变化，避免盲目跟风或过度集中投资 [10]