货币政策工具调整 - 自2026年1月19日起，下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点，下调后3个月、6个月和1年期支农支小再贷款利率分别为0.95%、1.15%和1.25%，再贴现利率为1.5%，抵押补充贷款利率为1.75%，专项结构性货币政策工具利率为1.25% [4][7] - 合并使用支农支小再贷款与再贴现额度，增加支农支小再贷款额度5000亿元，并在总额度中单设一项额度1万亿元的民营企业再贷款，重点支持中小民营企业 [10] - 2025年各项公开市场操作累计净投放6万亿元，其中买断式回购净投放3.8万亿元，净买入国债1200亿元 [10] 房地产金融政策 - 会同金融监管总局将商业用房购房贷款最低首付比例下调至30%，以支持推动商办房地产市场去库存，此前商业用房首付比例一般为50%或45% [4][9] - 商业用房一般包括商铺、写字楼、商务公寓、酒店、商业综合体等经营性房产，其贷款利率高于住宅 [9] 金融支持实体经济成效与空间 - 2025年社会融资规模增量中，债券等贷款以外的融资方式占比已超过50%，金融供给侧结构性改革成效显著 [6][7] - 2025年12月末，社会融资规模存量同比增长8.3%，广义货币(M2)供应量同比增长8.5%，明显高于名义经济增速，信贷支持力度持续较强 [8] - 目前金融机构法定存款准备金率平均为6.3%，降准仍有空间 [8] - 2025年以来银行净息差已出现企稳迹象，连续两个季度保持在1.42%，2026年还有规模较大的长期存款到期重定价，为降息创造一定空间 [8] 汇率政策与展望 - 中国无意通过汇率贬值来获取国际贸易竞争优势，2025年末人民币对美元汇率“破7”主要因中美经贸形势趋于缓和、美元指数走弱 [11] - 人民币汇率预计将继续双向浮动、保持弹性，宏观经济基本面长期向好对汇率基本稳定形成支撑 [11] 物价与货币政策目标 - 2025年12月CPI同比上涨0.8%，回升至2023年3月以来最高水平，PPI同比降幅较2025年7月低点收窄1.7个百分点，环比连续三个月上涨 [12] - 下阶段货币政策的重要考量是促进经济稳定增长和物价合理回升，将继续实施适度宽松的货币政策，为推动物价合理回升营造适宜的货币金融环境 [12] 其他改革与措施 - 将推动明示贷款综合融资成本，组织银行会同企业填写“贷款明白纸”，详细明示利息和非利息成本，以促进降低融资中间费用 [8] - 随着货币政策工具箱不断丰富，将完善基础货币投放和操作工具定价机制，并加强货币政策操作的信息披露以增强政策透明度 [10]