市场行情与资金流向 - 2026年1月15日，AI题材内部表现分化，AI应用板块冲高回落，而近期回调的AI光模块板块则逆市大幅走强，其中光模块巨头中际旭创、新易盛股价双双上涨超过4% [1][8] - 同日，双线布局“算力+AI应用”的创业板人工智能ETF华宝（159363）场内价格一度下跌超过3%，最终收跌1.42% [1][8] - 尽管ETF价格下跌，但资金呈现反向流入态势，1月15日盘中该ETF实时净申购超过2亿份，此前短短3个交易日已累计净流入资金9.7亿元，推动其最新基金规模突破50亿元大关，达到53.38亿元 [1][8] 机构观点与行业展望 - 创业板人工智能ETF华宝的基金经理分析认为，市场的短线回调并不改变对2026年上半年A股市场走强的预期，在行情回调期，经营业绩表现突出的AI光模块板块可能成为资金阶段性追捧的方向 [1][8] - 国盛证券分析指出，在算力产业链高景气周期的背景下，光模块头部厂商正在中国和泰国加速扩产，预计光模块行业将在2026年第一季度迎来产能集中释放，从而驱动相关公司业绩进入新一轮爬坡期 [1][9] - 该机构继续看好算力板块，并坚定推荐算力产业链的相关企业，例如光模块行业的龙头公司 [1][9] 产品结构与投资主题 - 创业板人工智能ETF华宝（159363）及其场外联接基金（023407）采用“算力+AI应用”的双线布局策略，旨在直接受益于AI技术商业化爆发的增长红利 [1][9] - 从资产配置来看，该ETF约60%的仓位布局于算力领域（包括光模块和IDC），约40%的仓位布局于AI应用领域，使其兼具“算力核心”与“AI应用代表”的双重属性 [1][9] 当前配置建议 - 基金经理建议当前可重点关注三个方向的ETF投资机会 [2][10] - 第一，重仓光模块的创业板人工智能ETF华宝（159363），在市场盘整期可能具备配置价值 [2][10] - 第二，港股方向的产品，例如港股互联网ETF（513770）、港股通创新药ETF（520880）、港股信息技术ETF（159131）、港股通汽车ETF华宝（520780） [2][10] - 第三，国产AI及大数据相关产品，由于市场流动性较好，大数据产业中的服务器和IDC公司可能被定价前置，因此大数据ETF华宝（516700）等有很大概率会与科创芯片ETF、科创人工智能ETF华宝（589520）一样，表现出同频的强势走势，值得重点关注 [2][11]