2025年中国经济回顾与2026年展望 - 2025年中国经济预计实现5%左右的增长目标，但第四季度GDP增速或回落至4.6%左右，较第三季度下降0.2个百分点 [2][3] - 2026年，逆周期政策将加大力度维稳房地产，推动投资回升并进一步刺激消费，内需将逐步趋向改善 [1][2] - 多家国际组织和投资机构如世界银行、国际货币基金组织、高盛等纷纷上调2025年中国经济增速预期 [4] 2025年第四季度经济表现 - 2025年第四季度经济增速阶段性下降，预计GDP同比增长4.6%，较第三季度下降0.2个百分点，较2024年同期下降0.8个百分点 [3] - 四季度净出口仍支撑整体经济增长，但投资及消费活动均减速，实际GDP同比增速或回落至4.5%左右 [3] - 部分工业品价格回升推动价格指标改善，四季度名义GDP增速可能边际回升至3.9% [3] - 野村证券预计2025年四季度实际GDP同比增速为4.3%，名义GDP增长率可能回升至4.0% [4] 工业生产与先行指标 - 2025年12月工业增加值同比增速预测均值为4.9%，略高于上月4.8%的公布数据 [5] - 2025年12月份制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，比上月上升0.9个百分点，在连续8个月运行在50%以下后升至扩张区间 [7] - 临近年末企业冲刺生产目标，赶工效应支撑工业生产，2025年12月重点电厂煤炭日耗环比大幅增加14.5% [7] - 2025年12月挖掘机主要制造企业共销售各类挖掘机23095台，同比增长19.2%，其中国内销量10331台，同比增长10.9%，出口量12764台，同比增长26.9% [9] 消费市场表现 - 对2025年12月社会消费品零售总额同比增速预测均值为1.8%，高于上月1.3%的公布值 [8] - 2025年12月线下消费金额同比增长0.9%，其中商品消费、服务消费同比分别增长1.3%、0.4% [8] - 2026年元旦期间（1月1日至3日），消费金额同比增长6.1%，其中商品消费、服务消费同比分别增长9.3%、1.1% [8] - 2025年12月商品房销售环比回暖，30大中城市商品房日均成交面积环比增长39.8% [8] 固定资产投资状况 - 对2025年12月固定资产投资增速的预测均值为-2.2%，较11月-2.6%的公布数据回升 [9] - 在新增政策性金融工具、新增专项债券额度等举措下，2025年12月全国项目中标金额环比上升28% [9] - 中金公司预计2025年全年固定资产投资增速为-3.0% [10] - 预计2025年全年制造业投资累计同比增速或放缓至1.6%，基建投资累计同比或转负，房地产开发投资同比降幅或扩大至16.5% [10]