美股市场波动性特征 - 尽管标普500指数在2023年因人工智能热潮录得16%的涨幅，但其前100大成分股中出现了47次跌幅达五个标准差或以上的剧烈抛售，这是自1998年有数据以来的最高纪录[1] - 市场整体波动率指标维持在2025年平均水平下方，但个股已成为波动性的中心所在，这种环境在散户交易者中催生了一种“彩票心态”[3] - 巴克莱策略师预测，某些个股的剧烈动荡很可能会打破整体的平静，并建议通过“分散交易”策略来应对，该策略涉及使用衍生品押注于个股波动性在更广泛市场平静背景下加剧[6] 人工智能对市场的影响 - 基准指数对人工智能主题相关个股走势的依赖程度已变得非常高[1] - 人工智能技术本身加速了交易员对影响市场事件的反应速度，这终结了“盈利后漂移”，即以往股票在业绩公布后几天内逐步调整的趋势[8] - 在普遍的AI热潮中，要甄别赢家和输家变得更加困难，AI泡沫或AI繁荣普涨所有股票的时代已经过去，个股之间存在很大的分化[8] 潜在市场风险与事件 - 未来一个月左右，一系列事件可能对标普500指数构成冲击风险，该指数周一刚刚创下历史新高[6] - 关键事件包括大型科技股财报季主要时段、美联储1月28日的政策决定、2月6日的就业报告，以及可能到来的最高法院关税裁决和日益增多的全球事务担忧[6] - 对于希望对冲指数波动性再度上升的投资者，有策略师建议买入SPDR标普500 ETF信托的看跌期权，执行价为685美元，而该ETF周三收盘价约为690美元，具体提到了2月6日到期的合约[6] 个股剧烈波动实例与交易策略 - 随着财报季展开，采用“分散交易”策略的时机可能已成熟[8] - 去年，标普500指数的一些最大成份股曾出现巨大的单日波动，例如甲骨文公司在9月10日因财报惊喜而飙升36%，联合健康集团在4月17日因财报意外而暴跌22%[8] - 日益复杂的技术，特别是AI，正使得分析师和交易员能够利用算法在几秒钟内解析季度业绩[8]