随着美股本周再次向历史新高发起冲击，资金似乎正在纷至沓来。高盛和巴克莱发布报告称，考虑到衰 退担忧缓和，资金正在以近一年来最快的速度出售欧洲资产，并将重点重新转向美国。野村证券发现， 基于波动率的交易策略可能在短期内吸引千亿规模的量化资金回流，有望给美股进一步上涨带来动能。 欧股遭遇抛售 高盛团队分析截至6月20日的交易数据发现，欧洲股票空头交易规模创下近一年最高水平，对冲基金大 举建立个股和宏观产品的新空头头寸，推动了这一趋势。 近几个月来，欧洲股市表现明显优于华尔街。例如，德国DAX 30指数在2025年迄今上涨了近19%，因 为投资者对政府支出增加的迹象感到振奋，而同期道指涨幅不到2%。最近，欧洲表现突出的是国防板 块，这得益于该地区北约成员国增加军费开支的提议。例如，德国装甲车制造商莱茵金属公司的股价在 过去12个月里飙升近240%。 然而，高盛观察到，在本次北约会议之前，欧洲国防股明显被净卖出。事实上，自4月以来，对冲基金 一直在净卖出德国市场。 这家华尔街巨头表示，投资者对欧洲市场的担忧主要集中在两个关键问题：缺乏短期催化剂和增长动力 不足。欧股过去12个月的表现完全依赖于价值重估和股息贡献。欧股 ...

美元/日元 欧元/美元 金十数据6月26日讯，巴克莱的专有再平衡模型显示，6月底前存在温和的美元抛售压力，但欧元兑美元 的信号依然疲软，这意味着再平衡资金流对欧元大幅反弹的支撑有限，资金流仅提供边际支撑。在季末 时，模型显示美元抛售压力更强，不过欧元兑美元信号仍弱，而美元兑日元呈现温和抛售信号。投资者 可能需要在其他G10货币对中寻找更明确的美元抛售机会。 巴克莱：6月底美元存在温和抛售压力 欧元反弹动能乏力 ...

ewg3D Listen here or on the go via Apple Podcasts and Spotify Steven Cress, Seeking Alpha's VP of Quantitative Strategy, on this very volatile year (1:15). Strategies employed in quant; top 10 picks' track record (14:00). Why Barclays is a Strong Buy (31:15). Pick #2, Prudential out of Asia (34:00). FinVolution, pick #3 (36:55). Power Solutions, pick #4 (38:40). Picks 5&6: New Gold and Gold Fields (42:10). Picks #7-10 (45:20). This is an excerpt from Top Stocks For H2 2025. Get 20% off Alpha Picks an ...

Barclays (BCS) could be a solid choice for investors given its recent upgrade to a Zacks Rank #1 (Strong Buy). This upgrade primarily reflects an upward trend in earnings estimates, which is one of the most powerful forces impacting stock prices.A company's changing earnings picture is at the core of the Zacks rating. The system tracks the Zacks Consensus Estimate -- the consensus measure of EPS estimates from the sell-side analysts covering the stock -- for the current and following years.Since a changing ...

公司表现 - Pagaya Technologies Ltd (PGY) 今年以来股价上涨102.9%，远超金融行业平均4.6%的回报率 [4] - 公司当前Zacks Rank为1(强力买入)，反映盈利预期改善 [3] - 过去三个月内，PGY全年盈利共识预期上调89.2%，显示分析师情绪显著改善 [4] - 巴克莱银行(BCS)同期回报率32.9%，其全年EPS共识预期三个月内上调11%，Zacks Rank同为1 [5] 行业比较 - PGY所属金融-综合服务行业包含88家公司，行业排名141，行业平均回报率为-4.1% [6] - 巴克莱所属外资银行行业包含66家公司，行业排名15，行业平均回报率+22.4% [6] - 金融板块整体包含857家上市公司，Zacks行业排名位列第4 [2] 投资价值 - Zacks Rank系统通过盈利预测修正筛选股票，历史表现优异 [3] - PGY和巴克莱均展现出超越行业基准的强劲表现 [4][5] - 金融板块中这两家公司值得持续关注其业绩延续性 [7]

纪要涉及的行业或者公司 涉及美国宏观经济、贸易政策、金融市场等多个领域，未明确提及特定公司 纪要提到的核心观点和论据 - **通胀方面** - 核心观点：尽管近期通胀数据低于预期，但关税带来的成本压力最终会传导至物价，预计关税对通胀的推动作用将在初秋（9 - 10月）达到峰值 [1][4][6] - 论据：5月核心CPI环比仅上涨0.13%（同比2.8%），远低于预期；核心PCE价格预计5月环比上涨0.15%（同比2.6%），连续三个月表现温和；纽约联储调查显示企业打算将约50%的关税成本转嫁给最终商品价格，彼得森研究所估计吸收关税成本会使主要零售商的利润率从6.1%降至3.6% [2][3][6] - **贸易政策方面** - 核心观点：美国贸易政策仍不确定，美中贸易谈判进展有限，90天关税暂停期即将结束，总统威胁恢复特定国家关税并提高汽车行业关税 [4][11][12] - 论据：美中在伦敦的贸易讨论未取得重大进展，回到日内瓦谈判达成的休战状态，该休战协议将于8月10日到期；90天的互惠关税暂停期将于7月9日结束，总统威胁在7 - 8月实施特定国家关税和提高汽车行业关税 [4][11][12] - **劳动力市场方面** - 核心观点：劳动力市场状况略有恶化 [13] - 论据：申领失业救济金的初请数据显示劳动力市场状况有轻微恶化，未经调整的初请失业金人数增加46k，连续申领失业救济金人数也有所上升，且高于疫情前基准 [13] - **经济增长方面** - 核心观点：预计2025年美国GDP增长放缓，通胀上升，呈现滞胀特征 [4][18] - 论据：更新的SEP预计2025年核心PCE价格通胀率为3.1%，比之前快0.3pp；实际GDP增长下调0.4pp至1.3%（Q4/Q4）；失业率提高0.1pp至4.5% [18] - **美联储政策方面** - 核心观点：预计美联储下周维持联邦基金利率目标区间在4.25 - 4.50%不变，点阵图可能显示加息延迟，2025年加息一次，2026年加息三次 [4][17][18] - 论据：FOMC预计下周维持利率不变，市场关注更新的SEP；4月关税意外事件后，预计FOMC参与者的预测将更具滞胀特征，点阵图显示加息延迟 [4][17][18] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **数据跟踪**：美国Q2 GDP跟踪估计为1.2% q/q saar，批发库存、CPI、PPI等数据对GDP跟踪模型有不同影响 [25] - **数据预览**：预计零售销售数据将显示疲软，工业生产在5月将出现适度下降；住房开工预计在5月下降0.4% m/m至1355k单位saar [28][30] - **风险提示**：美国对某些中国公司实施制裁，可能限制美国个人购买这些公司发行的证券；投资价值和收益可能因经济市场变化而波动，过去表现不代表未来结果 [50]

智通财经APP获悉，巴克莱瑞士苏黎世尼古拉・瓦西利耶维奇(全球资产配置主管)与卢卡斯・盖林格(量化宏 观与主题策略主管)在一份研报中表示，全球主要经济体正沿着不同轨迹发展;政府债券的回报足以挤出许多其 他投资，但并非所有流动性资产都是如此;股票仍是长期回报的核心;非流动性另类投资，尤其是对冲基金，往 往能在这种环境中蓬勃发展。该行预计，未来十年欧元区政府债券和投资级债券的回报率约为5.0%，美国和 英国债券的回报率在4.5% -5.2%之间。对高收益债券回报的预期仅比这高出1%-1.5%。 巴克莱主要观点如下： 今年的金融市场动荡不安，且下半年也不太可能平静多少。不过，该行更新后的宏观经济与市场长期假设显 示，长期回报受短期噪音(无论其有多喧嚣)的影响微乎其微。 长期宏观经济预测(2025 - 2034 年) 关键宏观经济变量的 5 年期(2025 - 2029 年)及 10 年期(2025 - 2034 年)预期 | | Real GDP growth | | | Inflation | Central bank policy rate | | | --- | --- | --- | --- | --- | ...

智通财经APP获悉，巴克莱朱利安・拉法格(英国伦敦，首席市场策略师)同卢卡斯・盖林格(瑞士苏黎 世，量化宏观与主题策略主管)在一份研报中表示，由于美国贸易政策大幅转变的影响存在诸多不确定 性，全球经济今年看似会放缓，但不会陷入衰退。 美国方面，经济受关税不确定性影响显著，2025年GDP增速预期从2%下调至1.4%，通胀预期升至3%。 尽管短期CPI数据改善，但关税拖累可能导致技术性衰退，美联储或将以更大幅度降息至中性利率3%。 欧元区方面，因德国5000亿欧元基建计划带来潜在转机，但国防开支的"国际渗漏"效应削弱财政乘数。 但整体局面仍未改变 巴克莱主要观点如下： 美国：艰难前行 该行在《2025 年展望》中提到的与关税相关的不确定性，无论从何种标准衡量，都比预期的更为显 著。因此，经济学家一直在每周修订他们的增长和通胀预测。目前的共识是，美国 2025 年实际国内生 产总值(GDP)增速将从年初的 2% 以上放缓至 1.4% 。 另一方面，通胀预期有所上升，经济学家目前预计消费者价格将上涨 3.0% ，这比六个月前预计的 2.5% 要高出很多。这种通胀情况很不寻常 —— 但同样，这些预测在现在到年底之间可 ...

保持稳健 2025 年的开局真是令人咋舌。上半年发生的一系列事件再次证明，共识往往是错误的，尤其是在这种 单边性极强的情况下。六个月前，人们坚信美国会持续保持卓越地位，即将到来的唐纳德・特朗普执政 时期，会对经济增长和风险资产(包括美元)起到推动作用。2025 年 11 月时，该行就曾预警，未来将会 进入一个回报更低的阶段。时间快进到现在，美国经济在第一季度实际出现了收缩;发达市场指数的表 现超过了美国股市;自 1 月份触及峰值以来，美元兑一篮子其他货币已经贬值了 10% 。 前景不明 不幸的是，对于投资者而言，如今的共识比六个月前更加模糊，这让人们更难知晓贸易影响的 "另一 面" 究竟如何。话虽如此，目前存在一些自满的迹象：对美国加征关税的影响、对欧元区前景的盲目乐 观热情，以及广泛存在的美元将进一步走弱的看法。虽然这些观点不算极端，但它们让该行意识到，可 能出现 "痛苦交易" 的领域在哪里，以及在哪些方面需要进行现实检验。"尽管全球投资者可能会重新考 虑把资金投向何处，但他们不会放弃美国资产。" 智通财经APP获悉，巴克莱英国伦敦首席市场策略师朱利安・拉法格在一份研报中表示，2025年全球市 场正经历重大 ...

Key Takeaways BCS has gained 32.3% YTD, outperforming the market and Finance sector, but lagging HSBC and Deutsche Bank. Barclays is cutting costs, selling low-return units and investing in high-growth areas like India. BCS plans 10 billion euros in capital returns from 2024-2026 via dividends and buybacks.Year to date, shares of Barclays PLC (BCS) have risen 32.3%. The stock has outperformed the S&P 500 index, the Zacks Finance sector, and the industry. Meanwhile, it has underperformed its close peer, De ...