市场行情与资产价格表现 - 截至2026年1月14日，现货黄金价格首次站上4600美元/盎司，白银价格冲破90美元/盎司，创下历史记录 [1] - 大盘指数在经历历史性的17连阳、上涨8.9%后，迎来了为期2天的调整，市场观点认为这是牛市中的回调 [1] - 春季躁动行情在2026年似乎启动得更早，市场普遍预期行情之后将呈现更清晰的结构性特征 [4] “春季躁动”行情历史特征 - “春季躁动”是A股显著的季节性特征，通常发生在每年年末至次年一季度，由宏观政策、资金投放及财报披露等因素驱动，核心在于企业盈利改善 [5] - 复盘2016-2025年，行情启动时间多集中在1月下旬，结束于3月中上旬两会左右，平均持续时间约30个交易日，主升浪期间指数平均涨幅约15% [5] - 历史数据显示，春季躁动期间市场风格整体偏向小盘和成长，TMT板块领涨，其中计算机板块平均涨幅达23%，电子和通信板块涨幅接近20%，高端制造板块如机械设备、汽车、电力设备及有色金属也表现较好 [6][7] 2026年市场关注主线 - 第一条主线聚焦科技创新与成长板块，特别是人工智能技术演进带来的产业链价值重估，以及AI设备普及将引发的芯片需求爆发式增长 [7][8] - 第二条主线围绕制造业与资源板块的盈利修复，区域局势变化正引发全球金属供应链重塑，关键战略金属资源价值面临重估 [7][8] - 第三条辅助线指向消费复苏和出海机遇，前期回调充分、具有反转预期的消费板块受到关注 [7][9] 具体投资工具与标的分析 - 科创芯片ETF鹏华(SH588920)作为科技布局核心，跟踪上证科创板芯片指数，投资于中国芯片产业的“科创精锐部队” [10] - 半导体行业复苏信号清晰，2025年第三季度超过一半的A股半导体公司创下单季度营收历史新高，存储芯片领域价格涨幅显著，去年9月至12月NANDFlash价格指数飙升超40%，部分存储模组全年价格涨幅高达140%-600% [10] - 有色ETF鹏华(SZ159880)是资源板块的重点配置，跟踪国证有色金属行业指数，覆盖紫金矿业、洛阳钼业、北方稀土等龙头企业，上涨逻辑包括区域局势引发的战略资源控制加强以及美联储降息预期下美元走弱提振金属金融属性 [10] - 港股消费ETF鹏华(SZ159265)进行左侧布局，截至1月14日，其跟踪的港股通消费指数市盈率为18倍，处于近5年8.16%的分位处，估值具有吸引力，重点投资农夫山泉、安踏体育、泡泡玛特等港股消费龙头，南下资金保持净流入 [11] ETF市场动态与产品布局 - 有色ETF已更名为有色ETF鹏华，在ETF市场规模持续扩容的背景下，名称中加入管理人标识有助于投资者区分同类产品 [11] - 鹏华基金产品线覆盖科创全系列、行业主题及跨境资产，其中科创100ETF鹏华表现突出，截至1月14日规模达109.37亿元，在13只同类产品中位列第一 [11] - 在AI、半导体、有色金属等板块轮动的市场环境中，同一管理人旗下提供对应的ETF投资工具，有助于减少投资者的工具筛选时间成本 [11]