碳酸锂价格近期波动与市场观点 - 2026年1月14日，碳酸锂期货主力合约lc2605价格出现回调，报收16.19万元/吨，跌幅为3.53%，当日最高触及17.34万元/吨，成交额达974.1亿元 [1] - 现货价格同步下调，当日电池级碳酸锂晚盘市场价格为16.13万元/吨，较上一工作日下调2600元/吨 [2] - 碳酸锂价格在2025年经历剧烈波动，6月跌至年内最低点5.90万元/吨，随后持续上涨，2026年初冲高至17.41万元/吨 [2] 价格上涨的驱动因素与分歧观点 - 上游锂矿企业对需求保持乐观，天齐锂业董事长预测2026年全球锂需求量将达到200万吨碳酸锂当量 [2] - 赣锋锂业董事长给出更激进预测，若2026年需求增速超30%甚至达40%，碳酸锂价格可能突破15万元/吨甚至20万元/吨 [3] - 行业专家持谨慎观点，认为短期上涨主因是阶段性供需错配，包括采矿证续期等消息扰动导致供给收紧，以及储能等领域需求超预期 [3] - 从基本面看，2025年全球碳酸锂市场仍处于小幅过剩状态，供需差为4.7万吨LCE，2026年预计维持略宽松格局 [3] - 截至2025年末，碳酸锂国内社会库存总量为10.96万吨，绝对量仍不低，且去库存动能减弱，难以支撑价格持续单边上涨 [3] 上游锂矿市场动态 - 2026年1月8日，雅保锂辉石精矿拍卖成交价为1.50万元/吨，较2025年低位已有显著回升 [2] 中游正极材料行业应对与扩张 - 碳酸锂价格上涨推高磷酸铁锂生产成本，按碳酸锂涨价1万元/吨计算，生产1吨磷酸铁锂的成本将增加2550元 [4] - 成本压力下，多家磷酸铁锂头部企业在2025年底选择提价或停产检修，同时加速扩产以抢占市场份额 [4] - 湖南裕能定增计划过会，拟募资39亿元用于包括年产32万吨磷酸锰铁锂在内的三大产能建设项目 [4] - 万华化学计划在山东莱州建设年产65万吨磷酸铁锂项目 [4] - 龙蟠科技将三期磷酸铁锂项目产能由6.25万吨/年提升至10万吨/年，并计划投资不超过20亿元建设年产24万吨高压实磷酸铁锂生产基地 [4] - 容百科技拟收购贵州新仁新能源54.97%股权，后者已建成6万吨/年磷酸铁锂产能 [5] - 2026年1月，容百科技披露与宁德时代签订为期数年、供应305万吨磷酸铁锂正极材料的协议，引发市场关注及监管问询 [5] 下游储能市场需求与成本传导 - 随着容量补贴政策落地及用电峰谷价差扩大，储能项目投资经济性提升，需求有望保持高增长 [6] - 研报预测，储能有望接力新能源车成为锂需求第二增长极，假设2026至2028年储能出货同比增速分别为60%、40%、30%，对应锂需求为60.5万吨、84.6万吨、110.0万吨LCE [6] - 叠加新能源车需求，预计全球锂需求整体同比增速在2026至2028年分别达29%、24%、18% [6] - 2025年四季度，构网型储能系统中标价格已企稳反弹，从三季度的557.52元/kWh回升至588.10元/kWh，成本压力向终端传导信号明显 [7] - 碳酸锂涨价直接导致以磷酸铁锂为主的储能电芯与系统成本攀升，据计算，生产1kWh电芯因碳酸锂每吨涨价1万元而增加的成本为5.7375元/kWh [7] - 据瑞银报告测算，碳酸锂等核心原材料合计占储能电池成本的26%，电池成本每上涨10%，将导致储能系统EPC成本上升3%，项目内部收益率下降0.66个百分点 [7] 政策与海外竞争影响 - 2026年1月8日，财政部、国家税务总局公告，自4月1日起至12月31日，将电池产品增值税出口退税率由9%下调至6%，自2027年1月1日起取消电池产品增值税出口退税 [6] - 若2026年韩国LG新能源、SK、三星等企业在美国的磷酸铁锂电池项目投产，预计产能超过50GWh，可能对中国企业出口美国市场带来更大压力 [5]