核心观点 - 长安银行正同步推进“村改支”整合与百亿国资定增，旨在夯实本土根基、补充资本，以应对经营压力并推动搁置多年的上市进程，但其资源调配与风险管控能力面临严峻考验 [1] 村镇银行整合（“村改支”） - 公司收购并整合其发起设立的村镇银行，首例为收购陕西太白长银村镇银行并设立长安银行太白县支行，另计划收购陕西陇县长银村镇银行 [3] - 被整合的两家村镇银行均成立于2018年，注册资本均为3000万元，公司持股比例均为51% [3] - 公司发起设立的4家村镇银行在2024年营收同比大幅下滑14.08%至36.93%，且净利润均陷入亏损 [3] - 整合行动顺应监管化解区域金融风险的要求，有助于公司业务下沉乡镇市场、整合县域金融资源并提升储户兑付安全性 [4] - 整合过程面临不良资产处置加剧资本消耗、企业文化适配及整合效应能否实现等考验 [4] 百亿国资定增 - 公司启动定向增发，计划发行不超过26.11亿股，每股价格3.83元，募资规模最高约100亿元 [5] - 陕西省国际信托股份有限公司拟出资不超过8亿元认购不超过2.09亿股，增资后其持股将增至6.35亿股 [5] - 增资后公司总股本将不超过101.88亿股，前十大股东合计持股81.84%的格局及陕西省人民政府的实际控制人地位保持不变 [5] - 本次增资投资方均为陕西国资机构，包括第一大股东陕西延长石油集团（持股19.04%）和第二大股东陕西煤业化工集团（持股18.71%）等 [6] - 国资增资有助于夯实公司资本实力、提升信用评级，但也反映出地方性银行普遍面临的资本金压力 [6] 经营与财务状况 - 公司资产规模快速扩张，2025年突破6000亿元，2024年末为5422.91亿元 [7] - 2024年公司营业收入94.61亿元，同比下滑3.26%；净利润23.15亿元，同比下降5.29% [7] - 截至2024年末，公司不良贷款率为1.83%，较上年微增0.01个百分点；拨备覆盖率为168.36%，较上年减少20.9个百分点 [7] - 截至2025年9月末，公司资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别降至11.66%、9.62%、8.23%，资本补充迫在眉睫 [8] 上市计划与挑战 - 公司上市计划自2021年被列入省级规划后，四年多来无实质性进展 [8] - 上市面临三大核心挑战：资本补充渠道单一、市场化补充能力薄弱；不良资产压力凸显（不良率略升、拨备覆盖率下降）；同时推进定增、不良处置与村镇银行整合对运营能力要求极高 [9] - 为推进上市，公司需提升财务指标质量，优化公司治理与发展战略，并提升金融科技能力以发展多元化业务 [9] 发展背景与战略方向 - 公司是陕西省首家省属法人股份制商业银行，成立于2009年，具有深厚的本土国资基因 [7] - 行业分析指出，地方商业银行需进行业务转型与产品创新，如加大对绿色低碳、高科技领域支持，提升金融科技能力，发展中间业务，以实现良性循环 [8] - 长期解决资本焦虑需从战略层面推动高质量发展，配合国家产业转型升级，提升专业化综合金融服务能力 [8]