市场整体表现 - 2026年1月15日A股震荡盘整，上证指数跌0.33%，深证成指涨0.41%，创业板指涨0.56% [1] - 沪深京三市成交额29388亿元，较昨日大幅缩量超1万亿元 [1] - 电子、顺周期板块逆市走强，通用航空、人工智能等前期热门板块表现不佳 [1] 电子行业及ETF表现 - 电子板块午后强势拉升，全天获主力资金净流入168.62亿元，吸金额高居31个申万一级行业首位 [3] - 荟聚电子板块核心龙头的电子ETF（515260）场内价格劲涨1.88%，收复5日均线 [1][3] - 半导体龙头紫光国微因披露拟定增收购瑞能半导复牌一字涨停，华润微涨超7% [4][5][6] - 消费电子龙头立讯精密涨超7%，歌尔股份涨逾3% [4][5] - PCB龙头东山精密涨超4%，沪电股份、生益科技涨逾2% [5] 电子板块上涨驱动因素 - 宏观层面：美国白宫宣布对英伟达H200芯片和超威半导体MI325X芯片等特定半导体加征25%关税，可能强化国产替代的市场情绪 [6] - 产业层面：全球AI算力需求爆发，存储芯片价格大涨，其中DDR4 16Gb涨幅高达1800%，DDR5 16Gb涨幅高达500%，512Gb NAND闪存涨幅高达300% [6] - 个股层面：紫光国微拟定增收购瑞能半导，旨在整合功率半导体产品矩阵，补齐制造环节 [6] - 展望2026年，中信证券指出“自主可控、AI算力”有望成为电子行业贯穿全年的主线，消费电子作为支线或迎重大转折机遇 [7] 化工行业及ETF表现 - 化工板块逆市上攻，化工ETF（516020）盘中场内价格最高涨幅达2.42%，收盘涨1.43%，续创近3年新高 [1][9] - 成份股中，彤程新材涨停，宏达股份涨6.25%，广东宏大涨4.87%，博源化工、和邦生物涨超3% [9][10] - 截至2026年1月15日，化工ETF标的指数细分化工指数自2025年初累计涨幅高达48.29%，显著优于同期上证指数（22.7%）和沪深300指数（20.75%） [11][12] 化工板块资金面与行业展望 - 资金面上，基础化工板块单日获主力资金净流入146.94亿元，在30个中信一级行业中居首；近60日累计净流入2540.49亿元，位居第2 [13] - 化工ETF（516020）近5个交易日有4日获资金净申购，合计超3.1亿元；近10日累计吸金额超6.3亿元 [13] - 华福证券认为，2026年化工行业盈利有望触底回升，供给侧反内卷政策重塑竞争格局，AI算力、半导体制造、人形机器人等新质生产力将引领新一轮成长 [13] - 天风证券指出，化工行业新增产能进入释放阶段，2026年供需逆转可期，PPI逐步进入周期低点，企业盈利底部确认概率较高 [13] 人工智能（AI）板块及ETF表现 - 创业板人工智能全天探底回升，AI应用题材回落但光模块CPO等算力方向尾盘走强 [15] - 光模块个股中，中际旭创放量涨超5%，新易盛涨超4%，致尚科技、联特科技、兆龙互连等多股涨超6% [15] - 创业板人工智能ETF华宝（159363）早盘一度下探逾3%，尾盘跌幅收窄，日线收阳，单日成交超10亿元，全天净申购2.06亿份，此前三日已累计增持9.7亿元 [15] - 该ETF已正式纳入互联互通标的，截至1月14日最新规模超53亿元创新高，近6个月日均成交额超7亿元，在跟踪创业板人工智能的8只ETF中排行第一 [18][19] AI板块驱动因素与展望 - 业绩驱动：国盛证券认为光模块行业处于高景气周期，AI算力需求推动高端光模块需求快速增长，预计2026年一季度将迎来产能集中释放，驱动业绩进入新一轮爬坡期 [17] - 基金经理观点：创业板人工智能ETF基金经理曹旭辰表示，在回调期，业绩股光模块有望成为市场阶段性抱团方向 [18] - AI应用进展：阿里千问App宣布全面接入支付宝、淘宝等生态业务，实现AI购物功能并向所有用户开放测试 [18] - 后市机会：中信建投表示，随着模型能力提升及成本下降，AI下游应用场景正加速进入商业化验证阶段，后续DeepSeek-V4推出有望引发新一轮AI应用热潮 [18] 其他板块及ETF表现 - 顺周期板块逆市走强，有色ETF华宝（159876）场内收涨1.7%，收盘价创历史新高 [1] - 全市场唯一跟踪中证800地产指数的地产ETF（159707）场内价格收涨超1% [1] - 下跌方面，通用航空ETF华宝（159231）场内收跌3.56%，创业板人工智能ETF华宝（159363）、科创人工智能ETF华宝（589520）等跌幅居前 [1] 机构对市场整体观点 - 华金证券分析认为，融资保证金比例调整对A股走势影响可能相对有限，当前处于盈利结构性回升、信用低位修复周期中，A股慢牛趋势不变 [2] - 华金证券同时指出，短期基本面继续弱修复，流动性仍较为宽松，外部风险相对有限，春季行情未完 [2] - 德邦证券表示，当前市场处于政策催化与产业轮动的关键窗口，结构性行情延续但分化加剧 [2]