全固态电池技术进展与产业动态 - 芬兰初创公司Donut Lab在CES 2026上发布了全球首款可量产全固态电池，其参数包括400Wh/kg的能量密度、-30℃至100℃的工作温度范围、5分钟满充以及10万次循环寿命 [3][25] - 该公司计划于2026年第一季度交付搭载该电池的电动摩托车，若成功将成为全球首家实现全固态电池量产上车的公司 [3][25] - 该消息引发广泛关注，但公司未披露具体技术细节与路线，其可行性有待验证 [5][27] 硫化物固态电池的产业化路径与材料依赖 - 硫化物固态电池是目前最接近产业化落地的技术路线，其产业链清晰：硫化物固态电池→硫化物固态电解质→关键前驱体材料（硫化锂Li₂S） [5][27] - 在硫化物固态电解质（如Li₆PS₅Cl、Li₁₀GeP₂S₁₂）的合成中，高纯度硫化锂是不可替代的锂源和硫源基础原料 [6][28] - 硫化锂在硫化物固态电解质制造成本中占比高达70%–80%，是决定电解质成本的关键变量 [6][28] - 硫化锂当前的下游需求高度集中于硫化物固态电解质，其他应用（如锂硫电池）占比极小且尚未形成稳定商业需求，形成了“单一路径依赖”的产业格局 [8][30] 硫化锂的远期需求测算 - 硫化物固态电池的潜在下游包括动力电池、储能、消费电子及新兴领域（如具身智能、低空经济） [9][31] - 2024年全球锂离子电池总出货量为1545.1GWh，同比增长28.5%，其中动力电池出货1051.2GWh，占比68%，储能电池出货369.8GWh，占比24% [9][31] - 业内预计2025年全球动力电池出货量在1200-1300GWh，储能电池在400-600GWh [11][33] - 以2030年新能源汽车动力电池需求约3500GWh为基准，并假设固态电池在全价格段渗透率约为6%，估算出2030年新能源汽车所需的固态电池约为200GWh [16][38] - 根据东吴证券测算，1GWh的Li₆PS₅Cl全固态电池消耗700-1000吨固态电解质，每吨电解质平均消耗450公斤硫化锂，由此推算2030年仅新能源汽车领域对硫化锂的年需求量约为7.65万吨 [18][40] 硫化锂的全球产能现状 - 硫化锂产业处于从实验室向产业化过渡的早期阶段，全球有效产能极为有限 [19][41] - 多家材料企业已宣布布局，但产能多集中于百吨级以内的中试或试生产阶段，稳定供应高纯度产品的有效产能屈指可数 [19][41] - 主要公司产能规划如下：赣锋锂业现有5000吨年产能；光华科技现有300吨年产能并可快速扩至3000吨；厦钨新能现有200吨年产能并规划扩至1000吨；恩捷股份现有10吨级产能，计划2026年启动千吨级量产线建设；天齐锂业计划扩千吨级产线；日本出光兴产和住友化学均有千吨级产线计划于2027年投产 [20][42] - 截至目前，全球电池级硫化锂的实际可用产能大致处于“数千吨级”水平，与数万吨级的远期需求预测存在明显差距 [20][42] 硫化锂产业的供需特征与挑战 - 当前行业呈现“理论规划产能不小，但有效供给极度稀缺”的特征，因下游尚未放量，材料端多采取“以销定产”的谨慎策略，产线多处于低负荷或验证性运行状态 [21][43] - 硫化锂供给是一种被技术门槛和下游产业化节奏共同锁住的约束型供给，实质性供需缺口将在硫化物固态电池放量时被最终确认 [21][43] - 产能扩张面临生产环境、产品纯度、工艺优化、储运安全等多方面挑战，预计中期内扩张节奏缓慢而稳定，需数年时间积累 [21][44] - 一旦硫化物路线确认并放量，需求弹性增长与供给调整缓慢的矛盾可能激化，需警惕类似多晶硅和碳酸锂行业曾出现的供需剧烈波动风险 [21][44]