政策核心目标与方向 - 中国人民银行推出八项新的金融政策以支持实体经济高质量发展，该政策组合是兼顾稳增长、防风险与结构优化的系统性安排，并非简单的短期刺激[1][2] - 政策旨在通过下调结构性货币政策工具利率，降低实体经济融资成本，稳定市场预期，增强企业发展信心，为经济平稳运行提供支撑[2] - 政策通过结构性货币政策工具持续精准投放，旨在提升金融支持实体经济的效率，推动经济结构持续改善[2] 货币政策空间与成本调控 - 中国人民银行宣布下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点，各类再贷款一年期利率下降至1.25%[1] - 自2026年1月19日起，下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点，下调后，3个月、6个月和1年期支农支小再贷款利率分别为0.95%、1.15%和1.25%，再贴现利率为1.5%，抵押补充贷款利率为1.75%，专项结构性货币政策工具利率为1.25%[1] - 从法定存款准备金率看，目前金融机构的平均水平为6.3%，降准仍有空间[2] - 从政策利率看，外部约束方面人民币汇率稳定且美元处于降息通道，内部约束方面银行净息差已连续两个季度企稳在1.42%，且2026年有规模较大的长期存款到期重定价，为降息创造了空间[2] - 中国人民银行将继续综合施策，促进社会综合融资成本低位运行[2] 对特定领域与群体的结构性支持 - 合并使用支农支小再贷款与再贴现额度，增加支农支小再贷款额度5000亿元，并在总额度中单设1万亿元额度民营企业再贷款，重点支持中小民营企业[3] - 将科技创新和技术改造再贷款额度从8000亿元提高至1.2万亿元，并将研发投入水平较高的民营中小企业等纳入支持领域[3] - 将此前设立的民营企业债券融资支持工具、科技创新债券风险分担工具合并管理，合计提供再贷款额度2000亿元[3] - 拓展碳减排支持工具的支持领域，纳入节能改造、绿色升级、能源绿色低碳转型项目[3] - 拓展服务消费与养老再贷款的支持领域，纳入健康产业[3] - 将商业用房购房贷款最低首付比例下调至30%，以支持推动商办市场去库存[3] - 政策调整直指当前经济运行中的关键和薄弱环节，着力缓解民营和中小企业融资难题，引导金融资源更多投向科技创新、技术升级和实体经济[4] - 拓展对绿色转型和服务消费的支持范围，体现出政策对培育新增长动能的高度重视[4]