全球货币政策分化 - 美联储自2025年底开始降息，预计到2026年底将累计降息四次，导致美国利率逐步下降[1] - 日本央行已加息，基准利率为0.5%，并计划于2026年4月起每月减少购债规模约2000亿日元，货币政策转向收紧[1] 日元套息交易与全球流动性 - 截至2023年底，广义日元套息交易规模达1400多万亿日元（约合9.3万亿美元），相当于日本经济总量的236%[3] - 日本加息与美元降息挤压套息交易利润，可能导致投资者平仓，引发资金从美国流向日本，造成全球美元流动性相对紧张[3] 全球债务与主要经济体政策 - 新兴市场与发展中经济体的公共债务处于半个多世纪以来最高水平，欧元区7月未偿还债务占GDP比重达78.1%[4] - 中国2026年将继续实施积极财政政策与适度宽松货币政策，财政赤字率预计保持在4%左右，广义财政赤字率小幅上行至8.9%[4] - 中国央行预计2026年降息10-20个基点，降准50个基点，幅度与2025年相当[4] 利率环境对个人财务的影响 - 央行降准降息使银行倾向于降低贷款利率，综合房贷利率已降至约3.24%[5][7] - 存款利率可能随之下降，依赖利息收入者的收益将缩水[5][7] 全球通胀趋势与结构性矛盾 - 全球通胀率从2024年的4%降至2025年预计的3.4%，并有望在2026年进一步回落至3.1%[7] - 服务通胀仍维持在3.8%，意味着餐饮、医疗、房租等生活成本持续上升[7] 资产价格与市场风险 - 低利率与流动性宽松环境推高资产价格，美股三大指数在降息预期下均有所上升[8] - 人工智能相关股票估值已处于历史高位，调整风险不容忽视[8] 全球经济增长与贸易前景 - 世界银行预测2026年全球经济将延续低增长，发达与发展中经济体均面临压力[8] - 世界贸易组织将2026年全球货物贸易增长预期大幅下调至0.5%，远低于2025年的2.4%[9] 对个人财务策略的建议 - 存款策略：可配置中长期定期存款或大额存单以锁定相对更高利率[11] - 负债处理：降息周期有利于浮动利率贷款者，固定利率贷款者可考虑提前还款，但不应盲目增加负债[11] - 投资考虑：在流动性宽松环境下可适当增加权益类资产配置，但需维持多样化组合以应对高估值风险[11] 对工作与养老金的影响 - 低利率与低增长环境可能增加企业盈利压力，影响工作机会与工资增长，但新兴产业可能创造新岗位[12] - 低利率导致传统债券收益率下降，影响养老基金配置，可考虑多元化投资（如股票、不动产）但需匹配风险承受能力[12]