公司AI战略与融资 - 公司的股权故事核心围绕AI基础设施、超大规模扩张雄心以及与OpenAI的里程碑式合作展开 [1] - 公司宣布了一项为期五年、价值3000亿美元的巨额合同，为OpenAI提供计算能力 [3] - 为资助两个专注于AI的数据中心，公司在七周内再次筹集了380亿美元的贷款 [3] 债务市场反应与法律纠纷 - 债券持有人已提起诉讼，指控公司未能充分披露其为AI建设所需筹集的额外债务规模 [2] - 公司于九月下旬发行了180亿美元的新票据，使其未偿还债务总额达到约1080亿美元，成为主要科技公司中债务负担最重的企业 [3][4] - 消息公布后，公司债券被大幅抛售，收益率跳升，信用风险几乎在一夜之间被重新定价 [2][4] 信用状况恶化与市场信号 - 公司债券价格下跌、收益率上升，表明贷款人要求更高的风险补偿，其债务交易特征从稳定的投资级工具转变为与激进杠杆挂钩的工具 [4] - 公司的信用保险市场指标已飙升至与2009年金融危机相关的水平，显示成熟投资者正悄悄对冲股票市场未定价的风险情景 [5] - 信用市场的变动通常基于结构性原因，其信号表明市场关注的焦点已从AI战略的潜在收益转向资产负债表极限的辩论 [5][6]