甲骨文公司业绩表现与增长驱动力 - 公司第二财季剩余履约义务达到5230亿美元，同比增长超过四倍，主要由与Meta和英伟达等超大规模客户签订的大型、长期云和AI基础设施合同驱动[1][2] - 短期剩余履约义务同比增长40%，表明积压订单变现速度加快，降低了对长期合同执行的依赖[2] - 剩余履约义务的增长主要由甲骨文云基础设施、GPU密集型AI工作负载和多云数据库部署驱动，这些领域需求结构稳定[3] - 在报告季度内，甲骨文云基础设施收入增长68%，GPU相关收入实现三位数增长，多云数据库消费量激增超过800%[3] - 剩余履约义务的扩张增强了公司长期增长前景，预计2027财年将增加40亿美元增量收入，2026财年收入预测维持在670亿美元不变[4] - Zacks模型预测公司2026财年总收入增长16.7%，2027财年增长15.5%[4] 行业竞争格局对比 - 甲骨文的云和AI基础设施业务直接与Alphabet和微软等主要超大规模云服务商竞争，争夺大规模企业和AI驱动合同[5] - Alphabet的云和AI生态系统正在增强其竞争地位，其云积压订单在2025年第三季度达到1550亿美元，前10大AI实验室中有9家使用谷歌云[6] - 微软是甲骨文在云和AI基础设施领域最强大的竞争对手，其2026财年第一季度Azure及其他云服务收入同比增长40%，微软云收入增长26%[7] - 微软商业剩余履约义务增长51%至3920亿美元，突显了其强劲的多年需求可见性，并在企业AI和云应用领域保持强大的数据驱动竞争优势[7] 公司股价表现与估值 - 甲骨文股价在过去六个月下跌19.8%，表现逊于Zacks计算机与技术板块18.9%的涨幅，也逊于Zacks计算机软件行业9.3%的跌幅[8] - 公司股票当前基于未来12个月收益的市盈率为24.63倍，低于行业平均的27.76倍，价值评分为D[11] - Zacks对甲骨文2026财年每股收益的一致预期为7.38美元，过去30天内上调了1.9%，该收益数字意味着较2025财年报告数据增长22.39%[14] - 当前对截至2026年2月的季度每股收益预期为1.70美元，对截至2026年5月的财年每股收益预期为7.38美元，对截至2027年5月的财年每股收益预期为8.15美元[15]