2025年业绩表现 - 预计2025年度实现归属净利润为200亿元到208亿元，同比增长47.8%到53.71% [1] - 预计2025年度实现扣非净利润为204亿元到212亿元，同比增加55.5%到61.6% [1] - 业绩大幅上升主要系主要产品量价齐升、运营成本有效管控 [1] 主要产品产量完成情况 - 2025年产铜量达74.11万吨，较上年多9万余吨，按产量指引中值计算完成度118%，第四季度产铜近20万吨 [1] - 产钴11.75万吨，完成度107% [1] - 产钼1.39万吨，完成度103% [1] - 产钨7114吨，完成度102% [1] - 产铌1.03万吨，完成度103%，创历史新高 [1] - 磷肥产量121万吨，完成度105% [1] - 实物贸易量为477.4万吨，完成度112% [1] 2026年产量指引 - 铜金属76万吨至82万吨，如达到指引上限将提前实现产铜80万吨目标 [2] - 钴金属10万吨至12万吨 [2] - 钼金属1.15万吨至1.45万吨 [2] - 钨金属0.65万吨至0.75万吨 [2] - 铌金属1万吨至1.1万吨 [2] - 磷肥105万吨至125万吨 [2] - 黄金6吨至8吨 [2] - 实物贸易量400万吨至450万吨 [2] 未来产能扩张规划 - 积极推进KFM二期建设，预计2027年投产后年新增10万吨产铜量 [2] - 规划TFM三期项目，向2028年实现100万吨产铜量目标迈进 [2] 黄金业务布局与增长 - 2025年频繁布局黄金资产，包括并购厄瓜多尔凯歌豪斯金矿（奥丁矿业） [3] - 控股子公司拟以10.15亿美元获得巴西Aurizona金矿、RDM金矿、Bahia综合矿区100%权益，预计2026年第一季度完成交割 [3] - 上述巴西资产合计包含黄金资源量501.3万盎司（平均品位1.88g/t），黄金储量387.3万盎司（平均品位1.45g/t） [3] - 待巴西交易完成后，公司黄金业务年产量将新增约8吨 [3] - 待厄瓜多尔奥丁矿业投产后，公司黄金年产量有望突破20吨 [3] - 公司已首次将黄金纳入产品序列，明确2026年6吨至8吨的黄金产量目标 [3]