文章核心观点 - 全球债务问题，特别是美国巨额国债，已超越单纯的经济范畴，成为国际权力博弈和生存法则的体现，其发展将深刻影响未来金融格局 [1][7][17] - 主要债权国对美债风险采取了截然不同的策略：日本因结构性束缚而深度绑定、陷入困境，中国则主动减持美债并增持黄金等实物资产以增强抗风险能力和战略主动性 [9][11][13] - 美国为应对债务压力，可能采取包括债务重组、发行超长期债券及推动货币贬值在内的组合策略，这些手段本质上是利用其金融霸权进行的权力游戏，将动摇以美元和美债信用为基础的现有国际金融体系 [13][14] 美国债务现状与风险 - 美国国债总额已突破37万亿美元，平均每个美国人背负超过十万美元债务 [7] - 预计2025年联邦政府的债务利息支出将超过1万亿美元，甚至超过庞大的军费开支，财政状况堪忧 [7] - 美国巨额债务如同严重透支的信用卡，只能拆东墙补西墙，严重冲击金融市场信心基础 [7] 主要债权国策略分析：日本 - 日本是美国国债最大的海外持有国，日本央行持有约1.1万亿美元美债 [9] - 尽管面临日元汇率压力，日本在抛售美债干预汇市方面“动弹不得”，这已非单纯市场行为 [9] - 日美同盟及驻日美军的存在，使日本持有的美债更像一张“门票”，导致其资产价值被通胀侵蚀而无力调整 [9][14] 主要债权国策略分析：中国 - 中国持有的美债在2025年已降至7000亿美元以下，这是一系列基于对未来国际格局预判的复杂操作，而非简单资产调整 [11] - 中国正同步增加黄金储备，截至2025年底已超过7400万盎司，将实物资产作为增强谈判和抗风险底气的“坚实脊梁” [13] - 中国的策略展现出更高的灵活性和主动性，旨在降低对单一市场及美元的过度依赖 [11][13] 去美元化与国际金融格局演变 - 沙特阿拉伯开始考虑用人民币结算石油贸易，东南亚国家纷纷签署本币互换协议，推动国际资本流向多元化 [11] - 新兴市场国家的策略调整正在松动以美元霸权和美债信用为基础的现有国际金融体系 [14] - 美国可能采取的策略包括：变相“赖账”的债务重组、发行利息可能一分不付的“百年债券”，以及开动印钞机推动货币贬值 [13][14]