SoFi Technologies 2025年业绩展望全面上调 - 可扩展的盈利能力已成为SoFi Technologies更强2025年展望背后的决定性驱动力 这体现在所有主要运营指标的向上修正上 [1] - 公司现在预计将增加约350万新会员 较之前30%的增长预测提升至34%的增长 [1] - 调整后的净收入预期已显著上调至35.4亿美元 这意味着同比增长36% 并超过之前33.75亿美元的预测 [2] - 盈利能力假设提升更为明显 调整后EBITDA预期为10.35亿美元 调整后净利润预期为4.55亿美元 调整后每股收益预期为0.37美元 [2] - 最显著的提升是有形账面价值增长 目前预测为25亿美元 远高于之前6.4亿美元的估计 [2] 业务模式效率与增长动力 - 这些修正表明 随着业务规模扩大 公司正在获得结构性效率 [3] - 强劲的会员增长、严格的成本管理以及不断扩大的基于费用的收入流 正帮助SoFi演变成一个更具弹性、利润率更高的金融平台 [3] - 更大的会员基础推动了更高的产品渗透率和不断上升的经营杠杆 [1] - 更强的资本形成和增加的能力 支持未来贷款和费用驱动型扩张 [2] 同业对比：Upstart与LendingClub - Upstart专注于人工智能驱动的贷款 但其贷款量因资金供应问题而持续波动 这使得其增长转化为持续盈利的可预测性较低 这凸显了SoFi拥有更强资产负债表运营的优势 [4] - LendingClub采用市场-银行混合模式 强调信贷纪律和存款稳定性 但其会员扩张或费用收入规模未能匹配SoFi的势头 [5] - 由于产品组合较窄且多元化速度较慢 LendingClub反映了实现与SoFi已开始展现的相同程度经营杠杆所面临的挑战 [5] 股价表现、估值与市场预期 - 该股年初至今上涨了64% 而行业指数下跌了13% [6] - 从估值角度看 SoFi的远期市盈率为44倍 远高于行业22倍的水平 其价值评分为F [8] - 过去30天内 市场对SoFi 2025年收益的共识预期一直在上升 [9] - SoFi股票目前获得Zacks排名第3名 [10]