公司概况与发行信息 - 公司恒运昌于1月16日开启申购，发行价格为92.18元/股，申购上限为0.40万股，发行市盈率为48.39倍，由上交所上市，保荐机构为中信证券 [1] - 公司是国内领先的半导体设备核心零部件供应商，主营业务为等离子体射频电源系统、等离子体激发装置、等离子体直流电源及相关配件的研发、生产、销售和技术服务，并提供围绕等离子体工艺的核心零部件整体解决方案 [1] 行业地位与技术突破 - 等离子体射频电源系统是半导体设备零部件国产化最难关卡之一，技术壁垒高，国产化率极低，2024年中国内地该领域国产化率不足12% [2] - 公司聚焦该领域技术攻关，历经十年推出三代产品系列，成功打破美系巨头MKS和AE在国内的长期垄断 [2] - 公司第二代产品Bestda系列可支撑28纳米制程，第三代产品Aspen系列可支撑7-14纳米先进制程，达到国际先进水平并填补国内空白 [2] - 在国内主要晶圆厂被列入美国实体清单后，公司承接了进口等离子体射频电源系统的原位替换及维修业务 [2] 市场与客户情况 - 半导体设备及零部件行业要求“精确复制”，公司已具备成熟的规模化量产能力，产品已量产交付拓荆科技、中微公司、北方华创、微导纳米、盛美上海等国内头部半导体设备商 [3] - 公司已成为薄膜沉积、刻蚀环节国内头部设备商的战略级供应商 [3] - 截至2025年6月30日，公司与上述客户已实现百万级收入的自研产品共38款，实现千万级收入的自研产品共24款 [3] - 2024年中国内地半导体行业等离子体射频电源系统的市场规模为65.6亿元，市场仍由海外巨头MKS和AE高度垄断 [3] - 公司半导体级等离子体射频电源系统于2018年开始研发，2020年下半年开始批量交付，2024年在中国内地国产厂商中市场份额位列第一 [3] 财务表现 - 2022年、2023年、2024年及2025年1-6月，公司营业收入分别约为1.58亿元、3.25亿元、5.41亿元、3.04亿元人民币 [4] - 同期净利润分别约为2618.79万元、7982.73万元、1.42亿元、6934.76万元人民币 [4] - 截至2025年6月30日，公司资产总额为89,078.63万元，归属于母公司所有者权益为75,025.23万元，资产负债率为15.78% [5] - 2024年度，公司营业收入为54,079.03万元，净利润为14,154.02万元 [5]