政策动向 - 中国人民银行与金融监管总局将商业用房购房贷款最低首付比例下调至30% [1] - 央行同步下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点，其中各类再贷款一年期利率从1.5%下调至1.25% [1] - 政策旨在支持推动商办、房地产市场去库存，被视为房地产调控从住宅维稳转向全业态协同修复的标志性举措 [1] 香港房地产市场表现 - 2025年香港一手私人住宅买卖合约登记20,525宗，总金额2,255.5亿港元，同比分别增长21.7%和8.2%，成交量创2019年以来六年新高 [2] - 市场预计2026年一手成交量将维持在2万宗水平 [2] - 市场表现归因于政策红利、开发商策略调整与内地资金回流三重因素，呈现刚需主导、价格稳定、交投活跃的特征，内地买家成为重要增量 [2] 房企债务与重组进展 - 香港高等法院裁定景瑞控股清盘，因该公司拖欠中国中信金融资产国际控股有限公司近1.6亿美元债务且未能证明存在实质性抗辩理由 [3] - 万科就“22万科MTN004”和“22万科MTN005”两笔债券余额合计57亿元提出展期方案，其中一笔20亿元债券本金兑付时间展期12个月，原应付利息6,000万元宽限至2026年1月28日支付，展期期间利率为3% [4] - 富力地产海外重组支持协议已获得约77%的计划债权人同意，境内公司债重组方面已有一笔本金余额约16.8亿元人民币的债券通过重组方案 [5]