2026年A股增量资金展望 - 核心观点：2026年A股预计迎来可观量级的增量资金，有望推动慢牛行情持续，市场主要矛盾转向景气验证与业绩兑现 [1][5] 资金流入节奏与结构 - 从节奏看，一季度是定期存款到期高峰，资金或从险资和理财渠道进入权益市场，是全年增量资金最充裕的时点 [1][5] - 从结构看，中长期资金约占全部资金流入的1/3，已成为A股微观流动性的关键基石 [1][5] - 公募和私募资金有望成为边际改善最大的两大方向，其配置偏好可能影响市场风格表现 [1][5] 中长期资金：核心增量来源 - 险资方面，2025年Q3权益配置比例升至15.5%接近历史高点，风险因子调降额外释放千亿级投资空间 [2] - 理财与“固收+”受益于45万亿定期存款到期潮，2026年权益配置比例提升将为A股市场带来增量 [2] - 险资与理财两者合计有望贡献超过9000亿元中长期资金入市 [2] 公募资金：个人投资者动力增强 - 判断基金赎回压力最大的时刻已经过去，公募资金受益于基金净值修复与赚钱效应 [3] - 个人投资者入市动力增强，2026年公募资金预计净流入2300亿元 [3] - 被动型基金成为主力 [3] 其他资金渠道：分化与改善并存 - “国家队”资金在牛市环境中流入大幅放缓，2026年预计净流入约200亿元，ETF成为主要配置渠道 [4] - 两融与私募等高风偏资金持续活跃，2026年两融净流入预计4500亿元 [4] - 私募存续规模有望增至8.5万亿元，带来约7000亿元增量 [4] - 海外资金进入“4.0时代”，全球资金有望战略性配置中国资产，北向资金预计净流入约1000亿元 [4] 市场风格与主线 - 增量资金将进一步强化“科技+资源品”双主线行情，科技成长和资源品最为受益 [5] - 板块轮动可能加快，当前A股热门赛道等待业绩兑现，概念主题与补涨板块弹性突出 [5]