黄金市场表现与投资背景 - 2025年国际金价走出史诗级牛市，伦敦现货黄金价格从年初约2646美元/盎司攀升至年底超4367.8美元/盎司，全年累计涨幅约65% [1][6] - 金价连创新高吸引了众多投资者，部分投资者获得丰厚回报，但也引发了风险敏感型投资者对金价下行带来损失的担忧 [1][6] 银行传统存款利率现状 - 当前国内银行存款利率处于低位，部分银行短期存款利率以“0”开头 [2][7] - 例如，工商银行个人人民币3月期整存整取存款当前执行利率为0.65%，3个月期限20万元起存的大额存单年化利率也仅为0.9% [2][7] 银行挂钩黄金结构性存款产品概况 - 在存款利率下行而黄金市场走高的背景下，多家银行顺势密集推出挂钩黄金的结构性存款产品 [2][8] - 这类产品凭借“本金保障+收益浮动”的核心优势与灵活期限选择，成为风险厌恶型投资者的新选项 [2][8] - 兴业银行正在募集的所有结构性存款均为挂钩黄金产品，产品期限涵盖6天至180天，部分产品还可自动滚存 [3][8] 主要银行产品案例 - 招商银行于2026年1月12日发行多款“点金”系列产品，期限覆盖7天至181天，目前在售产品共15只 [2][8] - 招商银行1月14日起售的“点金系列进取型看涨三层区间三个月结存”根据黄金价格波动提供1%、1.58%或1.78%三层阶梯的预计到期年化收益率 [2][8] - 交通银行推出稳添慧系列挂钩黄金结构性存款，分为看涨和看跌两款，产品期限64天，年化收益率区间为0.5%至3.2% [2][8] - 兴业银行“惠存周盈”自动滚存挂钩黄金01款利率分为0.7%或1.71%两档，若期末观察日挂钩标的价格大于期初价格的98.5%，则可获得最高档1.71%的年化利率 [3][9] 产品收益与实现条件分析 - 交通银行相关产品最高档3.2%的年化收益率远高于其他银行同类产品，但投资者拿到该收益的概率较小 [3][9] - 交通银行举例说明，投资100万元、期限64天，要拿到3.2%的年化收益率，需满足观察期内每一天黄金AU99.99合约收盘价均小于424元/克，且观察日当天收盘价恰好为424元/克，到期可获得收益5610.96元 [3][9] - 若金价在观察期上涨，交通银行该产品的年化收益率大概率为1.7% [3][9] 银行推出产品的动因 - 业内人士认为，2026年一季度是前几年利率较高的定期存款集中到期高峰阶段，商业银行此时推出结构性存款可以解决资金稳定性问题 [1][4][6][10] - 用结构性存款来接续到期的较高利率存款，对客户而言收益落差不会太大，对银行而言可以避免资金大量外流 [4][10] - 结构性存款目前多与黄金挂钩，主要因黄金近期热度较高，投资者可能更看好黄金价格走势 [4][10] 产品结构与投资者须知 - 结构性存款纳入存款保险制度，与一般存款相比，其特征是本金有保障、收益有风险 [4][10] - 例如，黄金看涨挂钩的结构性存款，其收益取决于持有周期内黄金价格是否上涨及上涨幅度 [4][10] - 结构性存款会将大部分资金用于购买国债、定期存款等标的，少部分资金投资衍生产品 [5][12] - 除了保本的结构性存款外，也存在不保本的结构性存款 [5][12] - 结构性存款与普通存款相比无法提前支取，投资者需看清产品期限 [5][11]