金融总量与政策协同 - 2025年末社会融资规模存量达442.12万亿元，同比增长8.3% [1] - 2025年末广义货币供应量(M2)同比增长8.5%，人民币贷款余额272万亿元，同比增长6.4% [2] - 2025年社会融资规模增量为35.6万亿元，其中直接融资达16.7万亿元，占比46.9%，较2020年高7.8个百分点 [4] - 宏观政策协同加强，财政赤字率提升，政府债券对社会融资规模贡献度明显提高 [2] - 2025年国债发行规模16万亿元，全年净增6.6万亿元，年末余额约40万亿元 [3] - 2025年中国人民银行通过买断式回购操作的国债、地方政府债券余额接近7万亿元 [3] 信贷结构与投向 - 对实体经济发放的人民币贷款余额为268.4万亿元，同比增长6.3% [1] - 2025年企(事)业单位贷款增加15.47万亿元，其中中长期贷款增加8.82万亿元 [6] - 2025年住户贷款增加4417亿元，经营贷款增长9380亿元 [6] - 2025年末制造业中长期贷款余额同比增长6.6%，基础设施业中长期贷款余额同比增长6.9%，不含房地产业的服务业中长期贷款同比增长9.4% [6] 金融“五篇大文章”支持 - 截至2025年11月末，金融“五篇大文章”贷款余额为107.7万亿元，同比增长12.8% [6] - 科技贷款余额为44.8万亿元，同比增长11.5% [6] - 绿色贷款余额为44.2万亿元，同比增长23% [6] - 普惠贷款余额为39.8万亿元，同比增长10.3% [6] - 养老产业贷款余额为2162亿元，数字经济产业贷款余额为8.5万亿元，同比增速分别为60.2%和14.6% [6] - 2025年11月，金融“五篇大文章”新发放贷款利率比上年同期低0.42个百分点 [7] - 科技新发放贷款利率为2.81%，比上年同期低0.32个百分点；数字经济产业新发放贷款利率为2.7%，比上年同期低0.51个百分点 [7] - 2025年11月末，服务企业和个人共计8255万户，比上年同期增加547万户 [7] 直接融资与多元化融资 - 2025年政府债券净融资13.84万亿元，比上年多2.54万亿元 [4] - 2025年非金融企业债券净融资2.39万亿元，比上年多4825亿元 [4] - 2025年非金融企业股票融资4763亿元，比上年多1863亿元 [4] - 2025年全年信托贷款、委托贷款和未贴现的银行承兑汇票合计增加4997亿元，同比多增4891亿元 [4] 货币政策展望 - 2026年中国人民银行将继续实施适度宽松的货币政策，保持流动性充裕和社会融资条件相对宽松 [8] - 降准降息还有一定空间，目前金融机构平均法定存款准备金率为6.3% [9] - 银行净息差连续两个季度保持在1.42%，为降息创造一定空间 [9] - 政策方向包括促进社会综合融资成本低位运行，推动明示贷款综合融资成本 [9]