文章核心观点 - 2026年1月15日，创业板人工智能板块呈现分化行情，AI应用题材回落，但以光模块CPO为代表的算力方向尾盘走强，相关ETF资金持续流入 [1] - 光模块行业因AI算力需求爆发而处于高景气周期，预计2026年一季度将迎来产能集中释放，驱动业绩增长 [3] - AI应用生态持续发展，国内如阿里千问App全面接入支付宝等生态业务，推动AI应用商业化验证 [3] - AI产业发展正从算力建设走向应用落地，同时布局算力与AI应用的ETF产品被视为直接受益于技术商业化爆发的工具 [4] 市场行情与ETF表现 - 2026年1月15日，创业板人工智能板块内部分化：AI应用题材股如蓝色光标、拓尔思下挫逾10%，而算力方向的光模块CPO个股走强，中际旭创放量涨超5%，新易盛涨超4%，天孚通信涨逾1%，致尚科技、联特科技、兆龙互连等多股涨超6% [1] - 创业板人工智能ETF（159363）当日收于1.108元，跌幅1.42%，成交额达10.63亿元，换手率20.25% [2] - 该ETF近5日涨幅8.95%，近20日涨幅20.43%，近60日涨幅30.35% [2] - 资金持续流入该ETF，近四日累计增持12亿元，近5日净流入3.8441亿元，截至1月15日规模达55.27亿元创新高 [1][2] - 该ETF近6个月日均成交额近8亿元，其规模与成交额在跟踪创业板人工智能指数的8只ETF中位居第一，并已正式纳入互联互通标的 [2] 算力（光模块）行业分析 - 光模块行业正处于高景气周期，AI算力需求持续爆发推动高端光模块需求快速增长，供给成为核心矛盾 [3] - 算力产业链高景气背景下，光模块头部厂商正在大陆和泰国加速扩产，预计行业在2026年一季度将迎来产能集中释放，驱动业绩进入新一轮爬坡期 [3] - 市场观点认为，在短线回调期，业绩股光模块有望成为市场阶段性抱团的去处 [3] - 创业板人工智能ETF约六成仓位布局算力，其中以光模块为主 [4] AI应用发展动态 - 阿里千问App于1月15日宣布全面接入支付宝、淘宝闪购、飞猪、高德等阿里生态业务，在全球首先实现点外卖、订机票等AI购物功能，并向所有用户开放测试 [3] - 当前AI产业动态密集：海外xAI、Anthropic陆续融资；国内推出“人工智能+制造”政策；智谱和MiniMax上市大涨；后续DeepSeek-V4推出有望引发新一轮AI应用热潮 [4] - 随着模型能力提升，尤其是推理与长窗口成本显著下降，AI下游应用场景正加速进入商业化验证阶段 [4] - 创业板人工智能ETF约四成仓位布局AI应用 [4] 产品结构与定位 - 创业板人工智能ETF（159363）及场外联接基金（A类023407、C类023408）采用双线布局策略，一键覆盖“算力+AI应用” [1][4] - 该ETF是全市场首只跟踪创业板人工智能指数的ETF [4] - 从赛道配置看，该ETF约60%仓位布局算力（光模块为主），约40%仓位布局AI应用，被视为同时代表“算力”核心与“AI应用”的投资工具 [4]