矿业ETF市场表现与资金动向 - 矿业ETF（561330）在1月16日盘中涨幅超过2% [1] - 近20日该ETF资金净流入超过8亿元人民币，基金规模突破20亿元人民币 [1] - 2025年全年，矿业ETF（561330）涨幅为106.11%，在全市场ETF中排名第三，在有色类ETF中排名第一 [1][2] 有色金属行业核心观点与驱动因素 - 工业金属方面，库存区域失衡加剧叠加冶炼反内卷，推动铜价中枢持续上移 [1] - 供给端干扰以及冶炼端可能的“反内卷”提速，可能推动铜价高点突破 [1] - 铝行业存在产能过剩及内卷严重问题，国家发改委鼓励大型氧化铝骨干企业实施兼并重组，将推动行业加速产业链一体化整合 [1] - 高耗能、高成本厂商的退出将改善市场供需失衡，长期有利于铝行业健康发展 [1] - 宏观层面，宏观氛围偏暖叠加供给约束，可能带来金属商品价格普涨行情 [1] 矿业ETF产品结构与特点 - 矿业ETF（561330）跟踪中证有色矿业指数（931892） [1] - 该指数选取涉及铜、铝、铅锌、稀有金属等矿产资源开发业务的相关企业证券作为样本，以反映有色金属矿采选行业整体表现 [1] - 该ETF具备龙头更集中，“黄金+铜+稀土”占比更高的特点 [1]