宏观与行业环境 - 宏观氛围偏暖，国内CPI同比涨幅回升至近两年高位，PPI同比降幅收窄，反映出国内经济循环逐步畅通、供需关系动态平衡的良好态势 [1] - 宏观环境与供给约束共同作用，可能推动金属商品价格出现普涨行情 [1] 工业金属：铜 - 供给端存在干扰，且冶炼端可能的“反内卷”提速，共同推动铜价上涨 [1] - 铜价高点已经突破13000美元/吨 [1] - 库存区域失衡加剧叠加冶炼反内卷，预计铜价中枢将持续上移 [1] 工业金属：铝 - 市场预测国家政策将推动氧化铝行业加速整合，倒逼高成本中小产能退出 [1] - 上述整合长期有利于改善铝行业的供需失衡局面 [1] 相关投资工具：有色60ETF - 有色60ETF跟踪中证有色指数，该指数从A股市场中选取涉及有色金属采选、冶炼与加工等业务的上市公司证券作为指数样本 [1] - 指数覆盖工业金属、贵金属、能源金属及稀土等多个有色金属细分领域，旨在反映行业相关上市公司证券的整体表现 [1] - 指数成分股平均市值较大，行业分布较为均衡 [1]