市场表现 - 截至2026年1月16日10:54，上证科创板半导体材料设备主题指数(950125)强势上涨4.66% [2] - 成分股天岳先进（688234.SH）上涨16.54%，和林微纳（688661.SH）上涨9.18%，兴福电子（688545.SH）上涨8.45% [2] - $科创半导体ETF(588170)上涨4.44%，冲击3连涨，最新价报1.88元 [2] 行业核心驱动：AI引发的存储芯片超级周期 - AI大模型训练与推理催生对高端存储HBM（高带宽存储器）的海量需求，存储厂商将大量普通内存产能转产HBM，导致普通内存产量断崖式下跌 [6] - 谷歌、微软、亚马逊等科技巨头为AI军备竞赛疯狂扫货，对价格不敏感，只在乎能否拿到货，给予存储厂商巨大涨价底气 [6] - 半导体工厂扩产周期长（通常需两三年），旧产能被HBM挤占，新产能接续不上，行业预测由AI引发的结构性短缺可能贯穿整个2026年 [6] - 根据TrendForce预估，26Q1一般型DRAM合约价将季增55-60%，Server DRAM价格季增逾60%，NAND Flash各类产品合约价持续上涨33-38% [8] 供给端动态与价格走势 - 为应对AI存储芯片短缺，SK海力士将韩国龙仁新厂首座工厂投产时间提前三个月至2027年2月，并计划于下月（2026年2月）开始运营清州M15X工厂生产HBM [4] - HBM价格在去年四季度（2025年第四季度）飙涨300%，客户转向多年期协议锁定订单 [4] - 从2025年7月开始，DRAM内存价格一路狂飙，多数品类涨幅已超100% [5] - 三星和SK海力士已通知客户，2026年一季度服务器用DRAM报价将比去年四季度再涨60%到70% [5] - 目前DDR5服务器内存（单条256G）价格已突破4万元人民币 [5] - 三星、SK海力士、美光等头部存储芯片厂将主要产能转向HBM、DDR5等适配AI的高端芯片，同时大幅削减DDR4等传统存储芯片产能 [8] 需求端升级 - 英伟达于2026年1月6日CES展会推出新一代Rubin AI平台，其中BlueField-4为推理上下文内存存储平台 [8] - BlueField-4本质是构建一个由SSD构成的“内存层”，预计在每个GPU原有1TB内存基础上额外增加16TB内存，NVL72机架预计将增加1152TB内存，有望带动NAND需求进一步增长 [8] 对中国半导体产业链的影响与机遇 - 海外存储巨头专注于高端HBM，在中低端普通内存市场留下巨大真空地带，为中国存储企业提供了市场机会 [7] - 国产存储龙头长鑫科技正在加速IPO和扩产，国内厂商为抓住市场空缺大规模购买设备、建设产线，直接利好上游的半导体设备和材料厂商 [7]